編輯：東方財富網(wǎng)
過(guò)去一段時(shí)間內，華爾街交易員和交易所已經(jīng)開(kāi)始了一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的斗爭，但是雙方并沒(méi)有將這些爭議問(wèn)題公之于眾。
最近，這場(chǎng)不為外界了解的嘴仗逐漸趨于白熱化，華爾街的交易員和機構也開(kāi)始公開(kāi)抨擊各大股票交易所，特別是紐約股票交易所和納斯達克交易所。
紐交所和納斯達克交易所的用戶(hù)認為，這些大型交易所依靠自己在市場(chǎng)中的壟斷地位，擅自抬高市場(chǎng)原始數據、數據傳輸服務(wù)以及服務(wù)器接口等各項服務(wù)的價(jià)格。一些小型股票交易所也積極加入這場(chǎng)口水戰，對紐交所和納斯達克交易所口誅筆伐。
作為回應，紐交所和納斯達克交易所表示這些數據連接服務(wù)都不是強制購買(mǎi)的，各個(gè)交易所都在進(jìn)行公平的市場(chǎng)競爭，如果任何一個(gè)交易商認為這些服務(wù)的定價(jià)過(guò)高，可以隨時(shí)終止數據傳輸或服務(wù)器共享的服務(wù)協(xié)議。
上個(gè)月，美國證監會(huì )表示，將對紐交所發(fā)出問(wèn)詢(xún)函，要求對提高部分數據連接服務(wù)費用的行為作出回應。這份來(lái)自美國官方監管機構的問(wèn)詢(xún)函極大地鼓舞了交易商和高頻交易公司，這些市場(chǎng)參與者希望美國證監會(huì )能夠擴大相關(guān)調查的范圍，這種官方表態(tài)可能會(huì )對各大股票交易所施壓更加的壓力并迫使他們不再提高數據服務(wù)價(jià)格。
目前，美國證監會(huì )已經(jīng)邀請相關(guān)各方提交與此案有關(guān)的數據、觀(guān)點(diǎn)和論據。那些抱怨美國大型股票交易所對提供原始市場(chǎng)數據、實(shí)時(shí)數據連接服務(wù)以及服務(wù)器共享等服務(wù)收費過(guò)高的交易機構，都積極發(fā)聲希望美國證監會(huì )能采取相應行動(dòng)。
本周四，根據美國證監會(huì )在其官方網(wǎng)站上公開(kāi)發(fā)布一封信函顯示，美國最新成立的交易所IEX認為，紐交所在提高數據服務(wù)報價(jià)之前，就已經(jīng)知道相關(guān)的交易機構會(huì )為了更快的實(shí)時(shí)交易數據支付高額溢價(jià)，迫使交易頻率非常高的交易機構支付更高的服務(wù)費用。
這封公開(kāi)信表示，IEX交易所認為紐交所知道自己提供的高頻實(shí)時(shí)數據是速度最快的，因為市場(chǎng)參與者必須一直訂購此類(lèi)服務(wù)，所以紐交所可以為這種獨此一家的服務(wù)征收更高的費用，交易量巨大的做市機構只能乖乖地支付高昂的數據費用。
這封公開(kāi)信實(shí)際上一語(yǔ)道破這場(chǎng)華爾街戰爭的核心問(wèn)題：美國大型股票交易所提供的這些所謂“非強制性”的數據服務(wù)對于市場(chǎng)參與者而言是不是必需品？一些交易機構和小型交易所認為這種服務(wù)是每個(gè)機構必須獲取的，但是各大交易所卻不這么認為。雙方對于交易數據行業(yè)是否存在壟斷也存在爭議。
IEX交易所對此事的態(tài)度是，盡管也有其他的股票交易所能夠為華爾街的自營(yíng)交易機構、中介商和電子做市商提供基本的數據服務(wù)，但是這些服務(wù)與紐交所提供的數據服務(wù)相比都不夠高端。同時(shí)，中介機構和做市商也沒(méi)有選擇，只能訂購紐交所提供的數據服務(wù)，因為紐交所會(huì )對交易量巨大的機構提供手續費補貼。
此前，IEX交易所是唯一一家對紐約交易所要求提高數據服務(wù)價(jià)格申請作出回應的機構。IEX交易所也在積極爭取美國證監會(huì )對紐交所提高費用一事進(jìn)行更多調查。
在美國證監會(huì )公開(kāi)表示開(kāi)始關(guān)注此事之后，其他一些交易機構也作出公開(kāi)回應。其中美國證券行業(yè)和金融市場(chǎng)聯(lián)合會(huì )在一封公開(kāi)信中表示，這些大型股票交易所無(wú)法證明數據連接服務(wù)定價(jià)中存在充分的市場(chǎng)競爭。美國政府部門(mén)對這些以盈利為主要目的的交易所缺乏監管，導致這些大型交易所不斷尋找借口太高數據服務(wù)價(jià)格。
同時(shí)，知名高頻交易公司Citadel也不再沉默，公開(kāi)表示美國大型交易所提高服務(wù)價(jià)格的要求已經(jīng)不是新鮮事了，這種抬高各類(lèi)數據服務(wù)價(jià)格的行為不合理，也對其他市場(chǎng)參與者沒(méi)有好處。數據服務(wù)市場(chǎng)中缺乏競爭，因此交易機構并非自愿承擔這些高昂的費用。盡管交易所聲稱(chēng)這些高端數據服務(wù)并非強制性的，但是實(shí)際上，并沒(méi)有第三方機構能夠有效地提供同等水平的數據服務(wù)。
獨立中介機構Clearpool也認為，除了向大型交易所支付高昂的原始數據費用，這些交易機構沒(méi)有其他選擇。在目前的交易數據市場(chǎng)中，大型交易所處在壟斷地位，用戶(hù)沒(méi)有其他選擇，特別是證券交易信息處理器SIP和交易所自身提供的實(shí)時(shí)報價(jià)數據。
但是，今年年初，美國證監會(huì )一位高級法官曾在類(lèi)似長(cháng)期糾紛案件的判決中站在了各大交易所一邊。納斯達克交易所全球信息服務(wù)部負責人Kimsey表示，類(lèi)似案件的判決中，美國證監會(huì )找到了非常充分的證據，證明交易數據市場(chǎng)中存在充分競爭。此前類(lèi)似的判決證明市場(chǎng)競爭是非常透明的，用戶(hù)可以自主選擇訂購何種數據服務(wù)。
紐交所母公司洲際交易所首席執行官Sprecher也認為，這些公司都是依賴(lài)各大交易所提供的不同精度的市場(chǎng)交易數據才能賺錢(qián)，反過(guò)來(lái)這些公司開(kāi)始抱怨各大交易所提供不同等級的交易數據。
不論如何，美國證監會(huì )對于調和華爾街糾紛的態(tài)度都將成為市場(chǎng)明年關(guān)注的焦點(diǎn)。
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