看好中國新經(jīng)濟股票，新經(jīng)濟行業(yè)的基本面主要受?chē)鴥认M與服務(wù)驅動(dòng)，受外部事件的影響較小。主要的投資主題包括資訊科技、高端裝備制造、機器人、新能源、大數據等。
英國脫歐公投后，打開(kāi)了全球市場(chǎng)的“潘多拉盒子”。
“未來(lái)全球經(jīng)濟將面對高杠桿、高不確定性，在相當長(cháng)一段時(shí)間內，低增長(cháng)將成為新常態(tài)?！比疸y財富管理大中華區投資總監及中國首席經(jīng)濟學(xué)家胡一帆在7月11日的記者會(huì )上坦言。
她續稱(chēng)，目前全球兩大主要經(jīng)濟體，歐洲、日本均已實(shí)行負利率，60%的全球債券出現負回報，除日本以外的主要股票市場(chǎng)的估值均在10年平均水平以上。同時(shí)，11月美國大選，明年的德、法兩國大選，政治不確定性勢必為市場(chǎng)帶來(lái)更多的波動(dòng)。
安聯(lián)投資亞太區股票首席投資總監陳致強表示：“環(huán)球低息環(huán)境持續，能提供高息及具穩定現金流的資產(chǎn)會(huì )繼續受支持；港股中亦以高息股較具投資價(jià)值?？萍脊梢鄷?huì )受市場(chǎng)追捧，然而隨著(zhù)科技企業(yè)估值愈來(lái)愈高，其企業(yè)盈利要足以支持股價(jià)?！?/p>
6月24日英國脫歐公投后，全球股、債、匯均應聲而落，相比之下，中國股市卻一路飄紅錄得3%的漲幅，讓全球投資者大跌眼鏡。
“總體而言，中國上市公司在英國和歐盟的營(yíng)收比重非常低，僅占1%左右，因此，英國脫歐對中國基本面而言，比如企業(yè)盈利、經(jīng)濟增長(cháng)前景等的直接影響很小。其中，海運和半導體在歐盟的營(yíng)收占比達7%，中國其他行業(yè)與歐盟的總體貿易聯(lián)系較少?！比疸y財富管理執行董事霍慧敏表示。
同時(shí)，從不同市場(chǎng)之間的關(guān)聯(lián)性來(lái)看，雖然金磚四國加上中國臺灣地區、韓國股市之間的平均相關(guān)度高達0.73，然而A股與全球其他市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度卻很低。根據瑞銀的統計數據顯示，深圳綜指、上海綜指、滬深300與環(huán)球市場(chǎng)的相關(guān)性分別為0.21、0.24、0.23，與發(fā)達市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性則分別為0.19、0.22、0.21.
該行表示，這主要因為外國投資者進(jìn)入A股市場(chǎng)仍然面對各種限制，同時(shí)目前A股市場(chǎng)交易主要在國內散戶(hù)投資者之間進(jìn)行，這部分投資者的投資目標和風(fēng)格與全球機構投資者存在較大差異。因此，從投資組合角度而言，將A股加入現有的地區和全球配置有利于風(fēng)散風(fēng)險，尤其是在歐洲政治格局仍然不確定的背景下。
胡一帆指出，中國經(jīng)濟處于“L型”的下降通道中，并預期今年中國GDP增速降至6.6%，明年放緩至6.0%至6.2%水平，2018年以后將跌至5.5-6%左右，“如果中國‘十三五’規劃成功轉型，中國經(jīng)濟會(huì )踏入10-20年的中速發(fā)展期，增速約為3%”。
此外，“在市場(chǎng)面對不確定性之際，投資者應該鎖定一些股息率高且穩定的個(gè)股以及成長(cháng)穩健并少受外部因素干擾的股票”，胡一帆表示。根據MSCI中國指數，能源和電訊等行業(yè)的股息率預計將超過(guò)3%，其中，雖然內銀股股息率更高，但考慮到不良貸款和壞賬比率尚未見(jiàn)頂，盈利仍然存在下調空間。
“我們看好中國新經(jīng)濟股票，新經(jīng)濟行業(yè)的基本面主要受?chē)鴥认M與服務(wù)驅動(dòng)，受外部事件的影響較小。主要的投資主題包括資訊科技、高端裝備制造、機器人、新能源、大數據等?！焙环赋?。
“最近人民幣匯率走軟主要是由于美元強勢背景下，中國央行在匯率管理上采取順勢而為的策略，短期來(lái)看仍然面對一定壓力，考慮到人民幣累積了一定的貶值壓力需要釋放。我們預測今年年底人民幣兌美元或為6.8?！焙环硎?。
同時(shí)，渣打銀行報告指出，中國監管當局似乎對人民幣的貶值更為寬容。央行在短期內或有更大空間容許人民幣一籃子價(jià)值走弱，并預測在全球風(fēng)險承受能力波動(dòng)的情況下，美元兌在岸人民幣和離岸人民幣在短期內均有上升風(fēng)險，預計人民幣現貨在第三季末達到6.70和6.71的水平。
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