經(jīng)典的意思是經(jīng)久不衰，而在投資界，巴菲特則已經(jīng)成為經(jīng)典的代名詞。
一年一度的伯克希爾股東大會(huì )雖已落下帷幕，但股神巴菲特對于投資的理解或許將影響著(zhù)我們未來(lái)一年，甚至是很多年的投資決策。
巴菲特在大會(huì )中表示，不能看哪個(gè)股票漲了就去買(mǎi)，買(mǎi)股票就是買(mǎi)生意，情感控制比智商更重要；無(wú)論誰(shuí)當選總統，都不會(huì )對美國經(jīng)濟產(chǎn)生影響，同時(shí)對中國經(jīng)濟表示樂(lè )觀(guān)；大量衍生品是巨大風(fēng)險；主管人不是為了賺錢(qián)，也不是為了高職位，而應該是以股東利益為優(yōu)先。
第一步：做自己喜歡的事情就是最幸運的
巴菲特帶給投資者的不僅僅是對于價(jià)值投資的理解，而其樂(lè )觀(guān)的態(tài)度和幽默的語(yǔ)言風(fēng)格也給我們提供了更多的啟示。
巴菲特表示，如果仔細觀(guān)察這個(gè)世界，就會(huì )覺(jué)得這個(gè)世界實(shí)在是太可笑了。
而再被問(wèn)及如何追尋快樂(lè )這一話(huà)題時(shí)，巴菲特表示，今天我已經(jīng)85歲我很開(kāi)心，吃我喜歡的東西，跟喜歡的人在一起，做自己喜歡的事情就是最幸運的了，查理和我都是被上帝賜福的，所以我已經(jīng)沒(méi)有什么抱怨了。
巴菲特對于投資者的影響已延續了50年，無(wú)論成熟的投資者還是剛剛踏入股市的年輕人，學(xué)習巴菲特的理念已成為永恒的話(huà)題。
對于年輕一代的投資者，巴菲特諫言，不用羨慕別人，所謂百萬(wàn)富翁其實(shí)沒(méi)有什么秘密的。只要自己想一下哪些東西是有道理的，具備堅定的思維，不是看哪個(gè)股票漲了你就去買(mǎi)。
第二步：買(mǎi)股票就是買(mǎi)生意，情感控制比智商更重要
一個(gè)價(jià)值投資者要想成功，就應該對投資抱持一種正確的態(tài)度，而顯然巴菲特已經(jīng)是價(jià)值投資永久的代名詞。
巴菲特表示，查理和我都讀了很多書(shū)，但在微觀(guān)經(jīng)濟上我們并不知道得比別人更多。我們買(mǎi)股票就是買(mǎi)生意，會(huì )提前做很多研究，不會(huì )因為興趣而做任何決定。經(jīng)濟分為宏觀(guān)和微觀(guān)，宏觀(guān)是不能左右的，而微觀(guān)是我們可以做的。
“我一生都在觀(guān)察哪些東西可以進(jìn)行商業(yè)運作。你要了解哪些事情是自己可以做到，哪些是無(wú)力做到的。這并不復雜，你不需要有很高的智商來(lái)進(jìn)行投資，但必須有情感的控制。聰明的人有時(shí)候會(huì )做一些很愚蠢的事情，所以避免‘自我摧毀’就好?！卑头铺卣f(shuō)。
在談及到華爾街分析師的表現，巴菲特指出，華爾街分析師給公司的財報有預期，通常較低，公司公布了財報之后，好于預期，股價(jià)就會(huì )上漲，這種運作方式很傻。華爾街的專(zhuān)業(yè)推銷(xiāo)員表現比專(zhuān)業(yè)投資者要好得多。
第三步：伯克希爾最大優(yōu)勢在于不固定于某一行業(yè)
伯克希爾公司被投資者所熟知的原因除了巴菲特以外，其上萬(wàn)美元的股價(jià)也是其被談?wù)摰慕裹c(diǎn)之一。而對于公司，巴菲特及芒格均表現出對于未來(lái)的自信。
巴菲特表示，伯克希爾旗下的公司通常做決定的時(shí)候都要想到未來(lái)5到10年。
巴菲特指出，我們有很多競爭者，我們在這個(gè)領(lǐng)域也是其他人的競爭者。我們更關(guān)注的是客戶(hù)想要什么，你關(guān)注客戶(hù)，客戶(hù)自然會(huì )關(guān)注你。如果做不到這一點(diǎn)，業(yè)務(wù)就會(huì )遠離。我們不想消滅對手，我們只希望自己做得更好。
巴菲特認為，伯克希爾公司的最大優(yōu)勢是不固定在某一個(gè)行業(yè)。伯克希爾公司會(huì )分布在很多行業(yè)。其表示，一定要具備一個(gè)彈性思維，去思考將資產(chǎn)部署在哪些方面。
第四步：負利率會(huì )影響公司，希望希拉里當選
巴菲特對于宏觀(guān)趨勢的把握和理解是其成功的必要條件之一。
有投資者擔心如果美國效法歐洲和日本一樣實(shí)施負利率，會(huì )對整個(gè)投資行為產(chǎn)生影響。
對此，巴菲特表示，負利率會(huì )影響我們公司，因為我們有很多現金和資本，有如此強大的購買(mǎi)力。對一些保險公司而言，十年前和現在是完全不同的，十年前是沒(méi)有人考慮到負利率問(wèn)題的。我們當然希望我們的現金流動(dòng)更快更好。
巴菲特指出，伯克希爾有本事用現有資本“找事情做”?，F實(shí)的情況是利率如此之低，浮存金對保險公司來(lái)說(shuō)，沒(méi)有多年前那么有價(jià)值。但是對伯克希爾·哈撒韋還是有價(jià)值，因為在投資方面，它比它的競爭對手更多地運用浮存金。
而對于美國大選，巴菲特表示，希望希拉里當選。但其指出，無(wú)論誰(shuí)當選總統，美國幾百年來(lái)的經(jīng)濟表現仍然相當卓越，未來(lái)也是。政府的政策法規會(huì )在廣泛范圍內會(huì )影響所有公司。但無(wú)論誰(shuí)當選，我們都會(huì )繼續成長(cháng)，我們公司都會(huì )做得很好。
第五步：糖讓我快樂(lè )，再保險業(yè)務(wù)已失吸引力
巴菲特對于圍觀(guān)層面的理解更是助其走上神壇的更要因素之一。其所投資的可口可樂(lè )、華盛頓郵報等經(jīng)典大牛股，在之前的幾十年內都是投資者研究的重點(diǎn)。
巴菲特指出，最好的生意模式是不需要額外資本支持的，仍然可以自己成長(cháng)。
有投資者指出，可口可樂(lè )導致了許多肥胖，為什么伯克希爾還十分驕傲地宣稱(chēng)是可口可樂(lè )的大股東。
對此，巴菲特表示，糖讓我快樂(lè )！我和芒格每天和700卡熱量的可樂(lè )，所以我四分之一是由可樂(lè )構成。我就是喜歡喝可口可樂(lè )啊。如果有個(gè)雙胞胎，一個(gè)吃西蘭花不喝可樂(lè )，他可能抑郁而不如胞弟活得長(cháng)。如果你真的希望長(cháng)壽，你應該去變性，因為女士的平均壽命比男士長(cháng)。
對于再保險行業(yè)，巴菲特指出，再保險業(yè)務(wù)已經(jīng)沒(méi)有什么吸引力了。保險業(yè)收入很多和利率相關(guān)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，再保險面臨激烈競爭。保險生意提供者多了，但需求并未增加，回報就會(huì )變差。
對于可再生能源行業(yè)，巴菲特表示，希望下一代有更多的能源可以使用。聯(lián)邦政府在這些方面有很多鼓勵政策，如果政府在稅收方面給予更多優(yōu)惠，會(huì )在這方面投入更多。
而對于鐵路和汽車(chē)等衰退行業(yè)，巴菲特則表示，煤炭生產(chǎn)減少，加上冬天沒(méi)那么寒冷，都令收入減少。但現在我們在估算業(yè)務(wù)時(shí)，并不單從股票價(jià)值來(lái)看，我認為這塊是我們很好的資產(chǎn)，未來(lái)會(huì )有很好的發(fā)展。
第六步：大量衍生品是巨大風(fēng)險，對中國經(jīng)濟非常樂(lè )觀(guān)
在談到衍生品的問(wèn)題上，巴菲特表示，衍生物確實(shí)是一個(gè)危險的因素，而且還會(huì )繼續下去。有的時(shí)候，很難評估衍生物的價(jià)值。監管人員有的時(shí)候沒(méi)有辦法有效監管，大量衍生物肯定是危險的，但是不擔心對美國銀行和富國銀行的投資。
巴菲特表示，伯克希爾哈撒韋公司對Phillips 66等石油企業(yè)和行業(yè)的投資并不是對賭油價(jià)。巴菲特表示并不知道大宗商品的價(jià)格走勢將如何。巴菲特說(shuō)他對油價(jià)的長(cháng)期走勢沒(méi)有任何頭緒。
不過(guò)，巴菲特指出，低油價(jià)對于美國經(jīng)濟整體而言應該是有好處的，因為美國是一個(gè)原油凈進(jìn)口的國家。很多消費者應該會(huì )從低油價(jià)中獲益。原油對于美國經(jīng)濟是很重要的一部分，但即使油價(jià)下跌，美國經(jīng)濟仍然持續改善。
才外，巴菲特還對中國經(jīng)濟作出評價(jià)，其指出，我還是非常樂(lè )觀(guān)，中國經(jīng)濟不會(huì )有太大問(wèn)題。
第七步：候選人要融入公司文化，來(lái)公司不是為了錢(qián)
在每屆的伯克希爾股東大會(huì )上，關(guān)于繼承人的選擇是投資者和媒體必會(huì )問(wèn)到的話(huà)題。
對此，巴菲特指出，董事會(huì )和管理人員已經(jīng)建立并會(huì )繼續伯克希爾的文化，股東們歡迎這些文化的建立。這些文化不會(huì )被輕易改變。我們的文化沒(méi)有問(wèn)題，將會(huì )補足我們每個(gè)人的理念和價(jià)值。
巴菲特表示，在選擇主管人才時(shí)會(huì )考慮很多方面，他們必須有專(zhuān)業(yè)技能，并且是適合作為管理人員的。但對董事的要求首先是，他能夠顯示我們的誠信度，他們不是來(lái)這里賺錢(qián)的，也不是為了高職位。他要具備專(zhuān)業(yè)知識，以股東利益優(yōu)先。還有要對伯克希爾公司有興趣，有和公司一致的理念。我們沒(méi)有年度股東大會(huì )的專(zhuān)門(mén)部門(mén)或委員會(huì )，所有員工都是自己卷起袖子來(lái)做這次大會(huì )。
而許多股東認為，如果現在巴菲特的身體就發(fā)生什么問(wèn)題，伯克希爾再保險集團負責人Ajit Jain是下任CEO的最佳人選，但如果巴菲特再干上十年，伯克希爾能源部門(mén)的CEO Greg Abel可能是機會(huì )更大的人選，因為Jain現年64歲，而Abel比他年輕十多歲。
不過(guò)，目前來(lái)說(shuō)還不能確認繼承人何時(shí)上任時(shí)間，而繼承人會(huì )有變數，如果不能擔當，伯克希爾董事會(huì )可以重新選舉。這似乎也暗示兩位老人還將在位相當長(cháng)的一段時(shí)間。
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