大市展望：
“春節紅包”行情可期
剛剛過(guò)去的2015年第一個(gè)交易月，受三會(huì )(證監、銀監和保監)接連出手“澆冷水”的影響，此前火熱的A股市場(chǎng)頓時(shí)“冷清”了許多；去年5月份以來(lái)的月線(xiàn)八連陽(yáng)也嘎然而止，給市場(chǎng)接下的走勢蒙上了一場(chǎng)陰影。那么即將開(kāi)始的2015年第二個(gè)交易月，A股市場(chǎng)何去何從？
接受《投資快報》記者采訪(fǎng)的業(yè)內人士認為，1月份市場(chǎng)未能延續去年底的高歌猛進(jìn)行情，主要是受政策的影響，預計短期還是以震蕩為主，但是近期大盤(pán)下跌中處于一個(gè)縮量的態(tài)勢，存在一定的反彈需求，可逢低介入近期跌幅較大的業(yè)績(jì)預增股，為農歷春節紅包行情做準備。
德邦證券首席策略分析師張海東表示，市場(chǎng)維持震蕩盤(pán)整，短期仍有回落的可能。一方面，臨近春節流動(dòng)性偏緊，人民幣貶值預期下，熱錢(qián)流出，央行連續兩周凈投放共1050億，但銀行間資金感覺(jué)依然偏緊。另一方面，股市降杠桿和新一批IPO將至，市場(chǎng)資金面偏緊。
廣東銀石投資總經(jīng)理、基金經(jīng)理丘海云認為，2月需要關(guān)注兩個(gè)關(guān)鍵因素：1。政策“利好”與政策“利空”的博弈。降準降息等利好政策進(jìn)展的預期與監管部門(mén)去杠桿措施等進(jìn)展將左右市場(chǎng)的漲跌神經(jīng)。2。在“三會(huì )”聯(lián)手控杠桿的影響下，未來(lái)一段時(shí)間，市場(chǎng)可能從去年底以來(lái)的增量資金洶涌入場(chǎng)的“風(fēng)”行情，轉為階段性存量資金博弈行情。即具有波動(dòng)加大、市場(chǎng)分化、局部牛市、風(fēng)險偏好主導的特征。
民生證券廣州寺右一馬路證券營(yíng)業(yè)部首席投顧趙金偉指出，2月份市場(chǎng)走出探底回升可能性較大?！岸唐趦?，經(jīng)快速持續拉升獲利盤(pán)沉重，投資者持股心態(tài)不穩，加之監管層近期對兩融方面檢查對投資者心理的負面影響，所以預計二月初始，市場(chǎng)仍將會(huì )維持震蕩下探走勢”?！按汗澢巴顿Y者可適當逢低布局，預計”春節紅包“行情仍有較大概率實(shí)現?！?/p>
操作策略：
密切政策動(dòng)向
對于即將開(kāi)始的2月份，該如何去挖掘投資機會(huì )，在操作上需要注意些什么？分析人士指出，去年以來(lái)，我國各領(lǐng)域改革措施不斷出臺，改革紅利也在持續釋放；與此同時(shí)，有利資本市場(chǎng)的利好政策也不斷涌現，這是此前股指得以大幅上漲的主要原因，預計這樣的機會(huì )在2月份還會(huì )出現。
“炒股跟黨走，密切關(guān)注政策動(dòng)向，投資才能有保證?！睒I(yè)內資深人士對《投資快報》記者表示，不管是大盤(pán)還是板塊，能夠出現上漲行情背后必定有相關(guān)利好政策來(lái)引爆，也唯有跟隨政策熱點(diǎn)做多才有出路。在改革的大背景下，投資機會(huì )仍會(huì )非常多。
趙金偉認為，A股潛在兩大政策利好：一、目前來(lái)看我國資本市場(chǎng)開(kāi)放步伐是堅定不移的，滬港通、深港通等舉措有利于吸引外部資金進(jìn)入，為A股市場(chǎng)提供資金活水；二、國企改革落實(shí)推進(jìn)，將有利于盤(pán)活上市公司資產(chǎn)，做大、做活、做強上市公司，提高國企上市公司對風(fēng)險資本的吸引力。
“隨著(zhù)2月9日50ETF期權上線(xiàn)，我國金融市場(chǎng)工具越來(lái)越豐富，投資者需要具有更專(zhuān)業(yè)的投資組合手段才能在后續行情中占據主動(dòng)，只有能很好利用金融工具管理好投資風(fēng)險的投資者才能讓自己立于不敗之地。期權將加劇市場(chǎng)日內波動(dòng)幅度，長(cháng)期來(lái)看市場(chǎng)運行將更加平穩，所以投資者需要深刻認識期權、運用期權主動(dòng)管理投資風(fēng)險?！壁w金偉指出。
海通證券分析指出，目前A股市場(chǎng)的生態(tài)環(huán)境已經(jīng)變化，已經(jīng)從存量博弈市演變?yōu)樵隽口厔菔?，這種變化源于利率下行改變資產(chǎn)比價(jià)，反腐后改革加速及國際局勢變化提高風(fēng)險偏好，穩中求進(jìn)排除基本面下行風(fēng)險，成本和費用下降讓盈利改善，大類(lèi)資產(chǎn)配置轉向股市的趨勢已經(jīng)形成。
相關(guān)數據顯示，雖然近段時(shí)間市場(chǎng)表現較為低迷，但是外資已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)，外資借道滬股通逢低搶籌A股的跡象愈發(fā)明顯。外資大舉加倉A股，說(shuō)明后市必定有動(dòng)作，目前的調整都是為后市的上漲埋下伏筆。
熱點(diǎn)展望：
關(guān)注二大主題
1月份A股交易己經(jīng)成為歷史，雖然受三會(huì )接連“澆冷水”，此前漲勢較大的券商、銀行等大盤(pán)股回落的拖累，滬深兩市表現欠佳，不過(guò)個(gè)股行情表現持續活躍。即將進(jìn)入2月，在板塊個(gè)股的選擇上，應如何進(jìn)行配置呢？
分析人士對《投資快報》記者表示，雖然在權重股調整的帶動(dòng)下，近期滬深股市整體呈現震蕩整理的收斂格局，考慮到流動(dòng)性繼續保持積極狀態(tài)，加之社會(huì )財富再配置、國企改革等因素的支撐，預計市場(chǎng)下跌空間不會(huì )很大，在經(jīng)歷了一個(gè)階段的震蕩整理后，新的熱點(diǎn)主線(xiàn)一定會(huì )浮出水面。
“中央全面深化改革領(lǐng)導小組強調把改革任務(wù)做實(shí)，加大改革落實(shí)力度，努力使各項改革舉措落地生根，確保各項改革取得預期成效、真正解決問(wèn)題。這讓市場(chǎng)對改革、轉型的預期進(jìn)一步提升相應地，改革、轉型、創(chuàng )新相關(guān)的最新政策不斷地推動(dòng)新的熱點(diǎn)?！睒I(yè)內人士指出，比如航天軍工、國企改革等。
張海東表示，操作上，須回避過(guò)去一年大幅上漲、己不便宜的個(gè)股?！?月份看好防御性行業(yè)農業(yè)股、食品飲料和醫藥，看好現代農業(yè)，受益一號文件和土地改革；食品飲料估值處于低位，受?chē)蟾母锾嵘乐??！?/p>
丘海云建議，暫時(shí)回避估值修復基本到位的一線(xiàn)藍籌。同時(shí)觀(guān)察2/8轉換是否成功。若出現趨勢，建議布局有真正業(yè)績(jì)成長(cháng)的個(gè)股。建議關(guān)注14年業(yè)績(jì)確定較大增長(cháng)或15年一季度業(yè)績(jì)增長(cháng)預期確定的二線(xiàn)藍籌及成長(cháng)股。
趙金偉告訴記者，看好調整后藍籌股的表現機會(huì )。他表示，隨著(zhù)50ETF期權推出，相關(guān)標的藍籌流動(dòng)性將有較大提升，同時(shí)期權工具也為投資者的主動(dòng)風(fēng)險管理提供了可能。 其次，國企改革指導政策明朗化，改革將獲得實(shí)質(zhì)推進(jìn)。目前市場(chǎng)多數國企均屬于A(yíng)股市場(chǎng)一二線(xiàn)藍籌股，隨著(zhù)改革推進(jìn)，預計整體上市、資產(chǎn)注入等資本運作方式將此起彼伏，其想象空間預計會(huì )收到市場(chǎng)資金熱捧。
基于上述，本報記者特選出2月二大投資主題，以供投資者參考！
主線(xiàn)一：國企改革概念股
據權威人士透露，備受關(guān)注的國企改革總體方案己經(jīng)進(jìn)入中央全面深化改革領(lǐng)導小組討論程序，很大可能在春節前后公布。這一輪的國企改革方案自2013年啟動(dòng)以來(lái)，已經(jīng)過(guò)相關(guān)部委十多次的修改和審議。
國務(wù)院國有重點(diǎn)大型企業(yè)監事會(huì )主席季曉南去年12月16日在出席一個(gè)活動(dòng)時(shí)表示，根據原來(lái)的計劃和要求，深化國企改革的頂層設計和總體方案應該在2014年底出爐，但現在來(lái)看可能很難按預期完成，估計要到2015年一季度。
更早前，中國建材集團董事長(cháng)宋志平在國資委研究中心舉辦的“國企改革：探索與前瞻”論壇上透露，目前各方在頂層設計中的多個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題上已達成共識，“醞釀了一年多的國企改革頂層設計現在終于可以用即將”瓜熟蒂落“來(lái)形容了?！?/p>
國泰君安最新發(fā)表的研報指出，中央層面的國企改革頂層設計方案已接近達成共識，各部委進(jìn)行了數十次調研?！八捻椄母铩毖肫笤圏c(diǎn)方案編制完成。15 年國企改革將提速，將成為資本市場(chǎng)重大風(fēng)口，在增強企業(yè)活力、提高效率的同時(shí)，也將提升A 股國企上市平臺估值水平。
華東師范大學(xué)企業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展研究所所長(cháng)李志林表示，以國家改革、轉型為政策導向，一輪地方國資改革、混合所有制改革的熱潮，將會(huì )成為今年股市最大的主流熱點(diǎn)。由于這種改革是給上市公司帶來(lái)外生成長(cháng)性，其股價(jià)的爆發(fā)力，以及由此產(chǎn)生的市場(chǎng)巨大財富效應，將大大超過(guò)前一個(gè)半月的大盤(pán)股行情。
農銀行業(yè)輪動(dòng)股票基金經(jīng)理郭世凱表示，在國企改革全面展開(kāi)的背景下，兩條主線(xiàn)值得關(guān)注：一是具備條件，可先行先試的央企，尤其是已經(jīng)納入試點(diǎn)范圍的央企；二是市場(chǎng)基礎好、示范性強，優(yōu)先選擇試點(diǎn)模式更詳細、試點(diǎn)企業(yè)已明確的地方國企。
主線(xiàn)二：滯漲二線(xiàn)藍籌
1月份，創(chuàng )業(yè)板和中小板指的逐漸復蘇，打破了前期藍籌板塊一家獨大的局面。隨著(zhù)經(jīng)濟轉型的步伐加快，國企改革等相關(guān)熱點(diǎn)提升，二線(xiàn)藍籌以及白馬成長(cháng)股作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的受益者逐漸顯示出投資價(jià)值。
“大盤(pán)走勢偏弱，二線(xiàn)藍籌將獲主力關(guān)注?！?span id="fund_000978">景順長(cháng)城量化精選基金擬任基金經(jīng)理黎海威認為，A股在急速上漲以后將步入震蕩階段，進(jìn)入另一輪周期，風(fēng)格從藍籌股龍頭間的輪動(dòng)逐步呈現為白馬成長(cháng)股的投資機會(huì )。
“歷次反彈行情均有暴炒的大牛股出現，不過(guò)股價(jià)一旦脫離基本面的支撐出現價(jià)值回歸，調整過(guò)程也極為慘烈。理性的投資型投資者不妨以靜制動(dòng)，挖掘一些滯漲的二線(xiàn)藍籌，耐心等待上漲時(shí)機到來(lái)?！笔袌?chǎng)人士指出。
那該如何去選取滯漲二線(xiàn)藍籌呢？業(yè)內資深人士建議：一、量為價(jià)先，成交量是產(chǎn)生大行情的必要條件，只有經(jīng)過(guò)充分的換手，主力才能吸收到足夠多的籌碼，才有激烈的拉升行情。二、此前較活躍的行業(yè)以及有較好年報預期的個(gè)股。
標的方面，分析人士建議在以下三類(lèi)個(gè)股中去挖掘：一是去年四季度以來(lái)跑輸大盤(pán)的中小板和創(chuàng )業(yè)板個(gè)股中有較好發(fā)展前景的個(gè)股。二是前期調整充分的防御性股票，如醫藥、消費等。三是一些低價(jià)、低估值的二線(xiàn)藍籌股。
