2012年05月02日00:33
上海證券報[
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節前
A股市場(chǎng)出現了震蕩中有所調整的態(tài)勢，似乎表明五月
行情的前景并不太樂(lè )觀(guān)。但由于“五一”小長(cháng)假期間出臺了一系列關(guān)于
股市的相關(guān)政策，這些積極的股市政策可能會(huì )改變市場(chǎng)原先的一致預期，五月開(kāi)門(mén)紅的走勢預期由此變得較為強烈。
積極股市政策釋放做多能量
對于節前A股市場(chǎng)的震蕩格局，分析人士認為主要是因為
金融創(chuàng )新主線(xiàn)漸趨分化，相關(guān)領(lǐng)漲品種紛紛回落，尤其是浙江、上海等地的低價(jià)金融創(chuàng )新概念股出現了相對疲軟的走勢，比如
浙江東方、
金豐投資等，使得市場(chǎng)人氣有所回落。與此同時(shí)，券商股、信托股、
期貨股等非
銀行金融股走勢也出現疲態(tài)。所以，
大盤(pán)走勢有所疲軟。
但在“五一”小長(cháng)假期間出臺了一系列的股市政策，從這些政策中不難看出相關(guān)各方對A股市場(chǎng)的呵護和促進(jìn)。其中，兩市關(guān)于降低交易費用的相關(guān)政策更是向二級市場(chǎng)資金釋放出積極做多的信息。這些信息的疊加，將使活躍資金激發(fā)出更為積極的做多激情，驅動(dòng)A股走勢再度強勁起來(lái)。
熱點(diǎn)或將轉向
當然，后市活躍資金的選股思路可能會(huì )有所變化。一方面因為金融創(chuàng )新對于浙江、上海等區域
上市公司固然會(huì )產(chǎn)生積極而深遠的影響，但這些上市公司的小額貸款公司等資產(chǎn)對其估值體系的實(shí)質(zhì)影響并不大，不排除此類(lèi)個(gè)股在大漲之后步入休整狀態(tài)，就如同前期的文化
傳媒股、含權股炒作一樣。
另一方面，在金融創(chuàng )新的大背景下，后續仍會(huì )有進(jìn)一步金融創(chuàng )新措施出臺，這對非銀行金融股的估值將賦予較為樂(lè )觀(guān)的預期，比如信托業(yè)、租賃業(yè)、期貨、證券等非銀行金融業(yè)的相關(guān)上市公司可能會(huì )長(cháng)期受益于金融創(chuàng )新政策。此類(lèi)個(gè)股或將在節后進(jìn)一步活躍。
與此同時(shí)，相關(guān)數據也顯示，部分資金開(kāi)始跟隨倡導價(jià)值投資的導向漸漸向
小盤(pán)成長(cháng)股等品種轉移，比如節前最后一個(gè)交易周的小盤(pán)股尤其是
創(chuàng )業(yè)板的活躍，就從一個(gè)側面說(shuō)明部分中長(cháng)線(xiàn)資金也開(kāi)始進(jìn)行長(cháng)線(xiàn)播種。而且，從當前各方信息來(lái)看，這可能代表當前相當部分資金的看法。一是因為當前積極的股市政策將促使做多底氣回升，質(zhì)優(yōu)品種有望獲得更多資金的青睞；二是因為經(jīng)濟復蘇預期也使得各路資金提升了對未來(lái)小盤(pán)成長(cháng)股的預期，或將加速資金對小盤(pán)成長(cháng)股的介入力度，導致小盤(pán)成長(cháng)股持續活躍。受此推動(dòng)，節后A股反復震蕩前行的概率大增。
不過(guò)，開(kāi)門(mén)紅之后能否造就紅五月，則需要看兩個(gè)關(guān)鍵變量。一是場(chǎng)外資金會(huì )否受積極股市政策的驅動(dòng)而大舉加倉，使得A股后續買(mǎi)盤(pán)源源不斷。二是4月經(jīng)濟數據是否較為樂(lè )觀(guān)。就當前公布的4月PMI指數持續5個(gè)月回升的態(tài)勢來(lái)看，經(jīng)濟復蘇的預期較為樂(lè )觀(guān)。如此來(lái)看，本周的A股市場(chǎng)走勢應能相對強硬，至少為5月行情開(kāi)個(gè)好頭。
關(guān)注成長(cháng)股
操作中，建議投資者相對積極樂(lè )觀(guān)。一方面可積極關(guān)注金融創(chuàng )新主線(xiàn)，主要指非銀行業(yè)金融股，比如券商股的
東吳證券、
國金證券以及控股券商可以合并報表的
錦龍股份、穗恒運等，還有信托股的
安信信托、陜國投、
經(jīng)緯紡機等。
另一方面則可積極關(guān)注成長(cháng)股，這可能代表5月的熱點(diǎn)發(fā)展方向，尤其是醫藥股、白酒股、旅游股等大消費類(lèi)品種。與此同時(shí)，對創(chuàng )業(yè)板、
中小板中的優(yōu)質(zhì)小盤(pán)股也可以積極跟蹤，比如
任子行、
東江環(huán)保等。
另外，對低價(jià)、題材預期豐富的品種也可跟蹤，比如
南京中北、
大恒科技，前者是因為南京公交路線(xiàn)的改革方案即將出臺，后者因為擁有
基金、期貨公司股權，本身的主營(yíng)業(yè)務(wù)也蒸蒸日上，所以，短線(xiàn)股價(jià)趨勢相對樂(lè )觀(guān)。
（執業(yè)證書(shū)：A1210208090028）
（上海證券報）
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