平常變化速度很慢的國際金價(jià)，一分鐘內飆漲16元/克，接近漲停，不少空單散戶(hù)被逼爆倉，保守估計損失達到2000萬(wàn)元。
驚心動(dòng)魄 T+D報價(jià)瞬間暴漲16元/克
2010年8月31日晚9時(shí)，與眾多習慣夜市操作的黃金投資者一樣，廣州投資者陳先生坐在電腦前，通過(guò)銀行操作系統炒賣(mài)黃金T+D，卻突然經(jīng)歷了驚心動(dòng)魄的一幕：21∶15，市場(chǎng)報價(jià)走到273元/克附近，卻突然有人以289元/克的高價(jià)掛出了幾十手多單。
開(kāi)始十秒鐘，賣(mài)單很少，有人慢慢吃光了273元/克以上的所有賣(mài)單；此后，大盤(pán)價(jià)格以迅雷不及掩耳的速度跳升至289.32元/克，這個(gè)價(jià)格相對于當日271元/克的開(kāi)盤(pán)價(jià)來(lái)說(shuō)，接近7%的漲停，高出當時(shí)折算的國際黃金價(jià)格16元之多，大盤(pán)瞬間出現了幾百手的賣(mài)單，并快速成交，成交后又有幾百手賣(mài)單涌現。大約21∶16，價(jià)格又瞬間回落至273元/克，交易恢復正常。
短短的1分鐘，金交所夜市盤(pán)面顯示，以289元/克的非正常價(jià)格雙邊交易量達2500手（每手1000克）黃金；即使保守估計，假設建多單者的成本價(jià)為273元/克，瞬間，他也有了16×1000×2500÷2=2000萬(wàn)元的收益。同樣，在那一瞬間，空倉者損失了至少2000萬(wàn)元。陳先生自己由于之前建的是空倉，在一分鐘內也不見(jiàn)了7萬(wàn)多元。
周二夜間名副其實(shí)的“秒殺”，導致很多散戶(hù)巨額虧損，記者采訪(fǎng)的廣州若干黃金投資平臺，多有爆倉的顧客。某投資公司的一位資深顧客，由于大倉位建空倉，保證金不足，被強行平倉，20萬(wàn)元投資資金剎那間煙消云散，血本無(wú)歸。289元/克掛單的神秘投資人，已被業(yè)內稱(chēng)為T(mén)+D“黑客”，大家推測，其技藝高超，運用的是國際上炒賣(mài)期貨產(chǎn)品的倒賣(mài)升價(jià)法，應已潛伏很久，昨夜收入豈止2000萬(wàn)元，應在億元上下。
內幕調查 “黑客”利用系統漏洞輕易操縱金價(jià)
該類(lèi)“風(fēng)險控制模式的漏洞”是如何導致散戶(hù)虧損的呢？廣州銀金通投資咨詢(xún)有限公司總經(jīng)理謝春認為，瞬間暴漲是導致巨虧巨贏(yíng)的表面原因。因為平常國際金價(jià)變化速度很慢，273元/克升至274元/克往往也要花費幾十分鐘，期間，原來(lái)在273元/克以下位置建空倉的投資者雖有損失，卻損失不多，最多每手損失1萬(wàn)元；而且，還有充裕的時(shí)間可以平倉逃跑?？墒?，如果金價(jià)幾秒鐘突然漲了16元，也就是5.8%，對于建空倉的人來(lái)說(shuō)，相當于瞬間跌停，根本沒(méi)有時(shí)間逃跑；T+D市場(chǎng)10倍放大風(fēng)險，等于瞬間損失了58%；如果是265元/克以下位置建的空倉，則損失超過(guò)90%，即使倉位只有一成的客戶(hù)也會(huì )爆倉。
能出現瞬間暴漲的現象可能是銀行操作系統風(fēng)險所致。銀行系統沒(méi)有避免價(jià)格異動(dòng)的功能。如果銀行系統有自動(dòng)機制能在價(jià)格異常漲跌時(shí)強行平倉，在意外大單出現時(shí)阻止成交，類(lèi)似事件就不會(huì )發(fā)生。
“黑客”所以能得逞，是因為他熟悉銀行系統漏洞。上述銀行采取的是“價(jià)格優(yōu)先，盤(pán)中平倉”的撮合交易辦法。如果投資者資金充裕，且有幾個(gè)賬戶(hù)可聯(lián)合操作，完全可以像股市“莊家”一樣，來(lái)回倒手。在273元/克時(shí)，先用一個(gè)賬戶(hù)掛289元/克大單，用其余賬戶(hù)吃掉273~289元/克之間的小單，只剩下自己289元/克的大單；銀行系統誤以為實(shí)際供求價(jià)格已高至289元/克，就快速撮合多空交易，導致之前在289元/克以下設空單者全部中招。
有業(yè)內人士認為，金交所對該事件也負有一定的責任，應該對開(kāi)戶(hù)數量以及操作手法等有所限制；投資者如此反常操作，應有責任向金交所匯報。
相關(guān)回應
上海金交所 應屬非預謀偶然性事件
與股票市場(chǎng)類(lèi)似，T+D市場(chǎng)價(jià)格完全由供求關(guān)系決定，價(jià)格循序漸進(jìn)升跌，怎會(huì )瞬間出現跳升現象？對此問(wèn)題，記者第一時(shí)間聯(lián)系了T+D產(chǎn)品的交易中心——上海黃金交易所新聞辦公室，其發(fā)言人童剛承認了周二夜市中確實(shí)發(fā)生了意外。由于T+D交易平臺之一的某銀行，風(fēng)險控制模式漏洞被投資者不慎突破，導致短時(shí)間內價(jià)格出現紊亂。
但童剛認為該事件為非預謀偶然性事件，并非T+D交易系統的過(guò)失，甚至不是銀行操作系統的問(wèn)題，“應有不止一個(gè)的投資者在前晚的暴漲中獲利，而他們彼此之間并不認識。”“T+D產(chǎn)品不止在一家銀行上市，每家銀行都有自己的系統風(fēng)險，不僅對T+D產(chǎn)品，對其余理財產(chǎn)品都是一樣。”
業(yè)內質(zhì)疑 業(yè)務(wù)量暴增才會(huì )出現意外
金交所表示，系統上無(wú)法確定是哪省哪地的銀行出了問(wèn)題，是誰(shuí)賺了大錢(qián)，只有上述銀行自己知道。記者致電該銀行廣州分行，對方回答并非廣州分行出現的問(wèn)題；而且，他們不認為是銀行系統設置的問(wèn)題，而是T+D產(chǎn)品放大功能帶來(lái)的硬傷。
記者從銀行T+D的合作企業(yè)廣東粵寶、廣東金鼎等黃金投資企業(yè)了解到，自從去年7月廣州T+D業(yè)務(wù)平移至商業(yè)銀行后，上述銀行合作方的客戶(hù)增長(cháng)數額平均達到200%以上。他們預測其余各省市的情況應該也十分類(lèi)同，沒(méi)有“量”哪來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險，反過(guò)來(lái)說(shuō)，也許正是因為投資金額增長(cháng)太快，才導致了這次意外事件。
專(zhuān)家提醒
兩成倉位操作 可規避系統風(fēng)險
系統風(fēng)險既然無(wú)法規避，投資者本人是否能規避呢？答案是肯定的。比如這次事件中，如果中小投資者能夠堅持兩成倉位操作，金價(jià)從270元/克瞬息暴漲到289元/克，也不過(guò)漲7%，擴大10倍也就70%，投資者如果還有八成資金補倉，足夠彌補70%的差異，怎么會(huì )導致爆倉呢？
對于這次的意外事件，業(yè)內人士提醒黃金投資者吸取經(jīng)驗教訓。上海金交所新聞發(fā)言人童剛認為，黃金投資者進(jìn)入市場(chǎng)前，首先要了解所進(jìn)入平臺的不同風(fēng)險，其中既有交易平臺、如商業(yè)銀行的風(fēng)險，也有咨詢(xún)平臺、如黃金投資公司的成熟度風(fēng)險。再者，投資者需要衡量自己能承受的風(fēng)險程度，約定自己可以承受的最大虧損額。
最后，T+D具有放大功能，不同于股市、基金，我們需要熟知其操作原理和操作習慣。鑒于T+D產(chǎn)品放大風(fēng)險的功能，童剛從來(lái)不提倡滿(mǎn)倉操作，甚至不提倡半倉操作，兩至三成倉位的操作才是保險之舉。
編者注：當前，國內比較流行的黃金投資有黃金期貨、黃金T+D、現貨黃金和紙黃金等。
黃金T+D業(yè)務(wù)：即黃金延期交割業(yè)務(wù)，是上海黃金交易所在2009年向個(gè)人推出的一種黃金交易模式。
T+D就是交易方式的簡(jiǎn)稱(chēng)。買(mǎi)賣(mài)股票是T+1，就是說(shuō)今天買(mǎi)了一只股票，必須明天才能賣(mài)，今天不能賣(mài)；買(mǎi)賣(mài)權證是T+0,就是你前一分鐘買(mǎi)可以后一分鐘賣(mài)；你買(mǎi)賣(mài)新基金的時(shí)候，基本是T+5,就是買(mǎi)了5天以后才可以賣(mài)。T+D中的D，可以是0，1，2，3，。。。。。。。。中任何一個(gè)數字，也就是可以隨時(shí)買(mǎi)隨時(shí)賣(mài)，或無(wú)限期持有。
具體交易規則如下：
1 可以隨時(shí)買(mǎi)隨時(shí)賣(mài)，也就是說(shuō)前一分鐘買(mǎi)后一分鐘可以賣(mài)，類(lèi)似于股票市場(chǎng)里買(mǎi)賣(mài)權證的方式，也可以無(wú)限期持有。
2 10%保證金交易，不是全額交易，股票市場(chǎng)里買(mǎi)股票是全額交易，一只股票1元每股，交易單位是手，最低買(mǎi)一手，一手是100股，買(mǎi)一手就是100股要交100元才可以1*100=100元，
假如黃金是240元每克，你最低要買(mǎi)一手也就是1000克，總的價(jià)格是240*1000=24萬(wàn)，只要付全部費用的10%也就是2萬(wàn)4千，就可以買(mǎi)1000克黃金，當然黃金是放在黃金交易所指定的金庫里而不是你手里，雖然你沒(méi)有付完24萬(wàn)，但你付了2萬(wàn)4千塊定金了，所以那1000克黃金相當于你存在了上海黃金交易所里，如果黃金過(guò)幾天漲到245元，你可以把你定的那1000克黃金賣(mài)掉，那么你的盈利就是（245-240）*1000=5000元，也就是說(shuō)以2點(diǎn)4萬(wàn)的資金做24萬(wàn)的生意，完成以小博大。和紙黃金不同，紙黃金必須交100%的保證金，買(mǎi)1000克的紙黃金必須交24萬(wàn)。
3 雙向交易，就是你不但可以買(mǎi)黃金，即使手里沒(méi)有黃金，認為黃金過(guò)幾天價(jià)格會(huì )降，也可以賣(mài)，因為你付10%的保證金了。
假如現在黃金價(jià)格是240元每克，你認為黃金價(jià)格會(huì )跌，你只要交10%的保證金你就可以賣(mài)出1000克黃金，也就是240*1000*10%=2.4萬(wàn)，過(guò)段時(shí)間黃金跌到230，那么你在市場(chǎng)上以230的價(jià)格買(mǎi)回1000克黃金平倉，也就是高價(jià)賣(mài)出，低價(jià)買(mǎi)回來(lái)，你的盈利是（240-230）*1000=1萬(wàn)元。
紙黃金不可以做空，只能買(mǎi)漲，類(lèi)似于股票。黃金T+D是可以做空的。
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