| 【原創(chuàng )】從中國A股與香港H股的比價(jià)問(wèn)題看大盤(pán)底部
看到許多股友對國內A股與H股的同股不同價(jià)有著(zhù)許多困惑，都在想當然地說(shuō)；A股要跌到H股的價(jià)格才算結軌吧？
偶用以下幾點(diǎn)來(lái)回答這些人認識上的錯誤，望大家不要耽誤了投資機會(huì )。
首先，兩者投資的幣種不同，人民幣是有限流通，還未成世界貨幣，流動(dòng)性比外幣差，所以易暴漲暴跌，投機性更強。
其次，在股市的擴容集資性質(zhì)上而言，H股是全流通的，其擴容是按細分拆股來(lái)進(jìn)行的（性質(zhì)有點(diǎn)像A股的送股）；A股則是國有股或法人股的廉價(jià)成本來(lái)現貨市場(chǎng)高價(jià)兌現（原始配售的國有股或法人股的每股成本一般都在幾元內），與市場(chǎng)價(jià)差別都在數倍以上。所以減持就是將股市當提款機，市場(chǎng)如處在下跌期，那必定不堪重負。
再次，股價(jià)的漲跌與資金的換手率成正比，同股同質(zhì)的股票分兩地上市情況下，流通盤(pán)大的一地自然難以炒動(dòng)其股價(jià)。
拿中石油的H股與A股來(lái)說(shuō)吧：
1，其A股上市日（11-05-2007）的收盤(pán)價(jià)為43.96RMB，H股同期為18HKS（差2.44倍）。
2，其A股昨日（03-25-2008）的收盤(pán)價(jià)為19.01RMB，H股為9.82HKS（差1.935倍）。
3，其H股流通盤(pán)占中石油總盤(pán)子（1830.2097億股）的11.53%（211億股），而A股只占中石油總盤(pán)子的2.18%（40億股），（H比A股流通盤(pán)大5.275倍）。
在相等的資金流動(dòng)性和公司財務(wù)狀況下，由于股價(jià)的高低與其股票的換手率成正比，與流通盤(pán)成反比，所以當今H股比A股流通盤(pán)大5.275倍的情況下，中石油的H股股價(jià)僅比A股股價(jià)低2倍左右，說(shuō)明其H股股價(jià)已經(jīng)高出A股股價(jià)不少啦！所以大家要當心，不要在底部時(shí)還當頂部。
當然，當國外基金公司在A(yíng)股和H股市場(chǎng)（05年-07年底）普遍賺了5倍左右的（投資成本X人民幣升值率）資本后，自然是要將A股中的中字頭權重藍籌股打破發(fā)行價(jià)后，才能迎接真正A股市場(chǎng)的底部的來(lái)臨，由于07年十幾個(gè)超級權重股已占上證股指的30%以上權重，上證股指已嚴重失真，因此，上證指數的具體指數點(diǎn)位已無(wú)重要意義，只要大多數中字頭權重股都破發(fā)行價(jià)時(shí)，估計那時(shí)間可能就在08年下半年，那才是QFII重新進(jìn)場(chǎng)炒底的時(shí)間。會(huì )這樣嗎？請各位拭目以待。
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