今年以來(lái)，從完善滬深港通規則制度，擴大標的股票范圍和每日額度，到允許外資控股合資券商，再到A股被納入MSCI，中國資本市場(chǎng)的對外開(kāi)放全面提速。
從去年1月份外資私募備案登記的政策正式實(shí)施，到現在已有10多家外資機構登記，不管是從數量還是速度來(lái)看，外資進(jìn)軍中國市場(chǎng)的步伐正不斷加快。
本周五A股縮量調整，令不少投資者再度對下周反彈行情的持續性產(chǎn)生懷疑。不過(guò)，外資進(jìn)入A股的步伐卻絲毫沒(méi)有減緩。
證監會(huì )周五表示，隨著(zhù)外國投資者參與A股交易范圍的進(jìn)一步開(kāi)放，證監會(huì )在監管執法工作中也必一視同仁，發(fā)現違法行為即嚴格按照我國法律實(shí)施行政處罰。
QFII和外資私募加速進(jìn)入A股
外匯局發(fā)布的統計數據顯示，6月份QFII和RQFII額度發(fā)放明顯提速。截至6月末，287家QFII獲批額度較5月末增加了10億美元；197家RQFII獲批額度較5月末增加62.2億元。
除了QFII布局中國資本市場(chǎng)的步伐加快，“洋私募”最近也加速進(jìn)軍中國市場(chǎng)。日前，全球最大的資產(chǎn)公司貝萊德宣布在中國成立并成功登記備案第一只境內私募債券投資基金。
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )網(wǎng)站公布的名單顯示，目前已有富達、瑞銀資管等13家外資機構先后登記成為私募證券投資基金管理人。其中，有10家已經(jīng)發(fā)行并備案產(chǎn)品，產(chǎn)品數量達到15只。
從境外市場(chǎng)資本開(kāi)放的歷程來(lái)看，未來(lái)境外專(zhuān)業(yè)機構在A(yíng)股的持股市值規模將呈現顯著(zhù)提升。有券商預測，如果按照2017年外資流入狀態(tài)做靜態(tài)推演，2018年外資在A(yíng)股市場(chǎng)的凈流入規模將達到5000億-8000億元。
有市場(chǎng)人士表示，隨著(zhù)A股納入MSCI，外資進(jìn)入A股的渠道陸續打開(kāi)，資金規模日益壯大，包括QFII、北上資金和外資私募等機構在A(yíng)股市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權日益增加，其價(jià)值投資風(fēng)格將成為影響A股市場(chǎng)風(fēng)格的重要因子之一，值得投資者重視。
內外資投資行為差異大
“外資之所以青睞A股，并且不管市場(chǎng)如何震蕩都堅持買(mǎi)入，主要還是因為他們認為在這個(gè)估值下，A股是嚴重低估的，所以一次性建倉并且長(cháng)期持有?！?中信證券市場(chǎng)人士陳慕林這樣認為。
海通證券首席策略分析師荀玉根則對外資和內資的投資行為做了專(zhuān)業(yè)分析。 他提出，對比2015年上半年和2018年上半年內外資投資者表現可見(jiàn)，內資重邏輯看趨勢，外資重數據看基本面。
盡管內外資對價(jià)值股都非常重視。然而，內資對價(jià)值股的堅守不如外資堅定。荀玉根指出。
此外，外資對股票估值的要求較為苛刻：QFII在2018年一季度持有的滾動(dòng)市盈率在35倍以下的股票市值占比為76%，通過(guò)陸通北上資金持股的外資中持有的滾動(dòng)市盈率在35倍以下的股票市值占比為73%（2018年6月），高于主動(dòng)偏股型公募基金的65%。
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