近日有媒體針對信貸大幅下跌連發(fā)四問(wèn)：1、存款暴減拖累貸款？2、銀行“惜貸”苗頭初現？3、“質(zhì)化寬松”副作用？4、降息是否迫近？ 在不良壓力之下，銀行對中小企業(yè)和房地產(chǎn)相關(guān)貸款的風(fēng)險偏好明顯下降，而在房?jì)r(jià)預期逆轉的背景下，房地產(chǎn)商自身的信貸需求出現了明顯下降 ?！?/font>
今年6月份存款增加3.79萬(wàn)億元，同比大幅多增2.19萬(wàn)億元。央行數據顯示，7月末，人民幣存款減少1.98萬(wàn)億元，同比多減1.73萬(wàn)億元。與此同時(shí)，當月人民幣貸款僅增加3852億元，同比少增3145億元。6月通過(guò)各種方式釋放的增量貨幣使存款增加3.79萬(wàn)億，僅僅7月一個(gè)月存款就流失1.98萬(wàn)億。試問(wèn)8月如果存款繼續減少情況下，信貸投放會(huì )不會(huì )也創(chuàng )歷史新低呢？那么市場(chǎng)預期的流動(dòng)性改善，是不是曇花一現呢？
還有：如果企業(yè)貸款需求都在下降，流動(dòng)性改善就只能停留在央行不斷釋放貨幣層面，難以達到企業(yè)效益大增的結果。高善文說(shuō)牛市的三個(gè)基礎：1、流動(dòng)性改善；2、企業(yè)效益大增；3、居民投資意愿大增。我個(gè)人認為，從7月信貸數據來(lái)看，流動(dòng)性改善不具有持久性?？梢灶A言市場(chǎng)利率還會(huì )提升，信貸對房地產(chǎn)市場(chǎng)起到抑制而非促進(jìn)！為何信貸對中國經(jīng)濟有如此大的影響呢？買(mǎi)房90%是按揭，一旦銀行沒(méi)有資金放給購房者，房地產(chǎn)銷(xiāo)售不暢，地方政府的地方債風(fēng)險就會(huì )暴漏！地方財政吃緊，對于投資是一個(gè)重大的壓力！
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