以下是我多年期貨生涯以來(lái)，陸續寫(xiě)的博客、日志、刊物上文字。皆為根據親身經(jīng)驗總結出來(lái)?，F集中整理在一起，留待參考。
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目錄：
一．系統化交易：風(fēng)險優(yōu)先vs效益優(yōu)先
二．系統化交易系統了什么？
三．合格的交易系統是什么樣的？
四．期貨原則：對待資金的態(tài)度，決定你的金錢(qián)積累程度
五．期貨交易法則：不預測，想對策
六．期貨人是貴族還是苦行僧？
七．技術(shù)和心態(tài)，對做期貨哪個(gè)最重要？
八.做期貨最忌諱，最不能使用的字眼：感覺(jué)....
九．心動(dòng)到手動(dòng)：專(zhuān)業(yè)期貨人的特質(zhì)
十．期貨總結：什么是基本面？
十一.期貨原則：不要憤怒，不要埋怨。市場(chǎng)絕對是有道理的
十二．空頭行情不是做出來(lái)的，是撤退撤出來(lái)的
一．系統化交易：風(fēng)險優(yōu)先vs效益優(yōu)先 [原創(chuàng ) 2005-05-26 12:18:25] （1） 市場(chǎng)的波動(dòng)中什么因素起主導？ === 有影響的因素多不勝數，但一切都反映在了盤(pán)面上。盤(pán)面由資金主導，但具體集中在3個(gè)指標：價(jià)格、持倉量、成交量。所以，抓住了關(guān)鍵，其他一切都可過(guò)濾。 反映出來(lái)的價(jià)格特征是什么？ ===單個(gè)價(jià)格幾乎看不出特征，但是，通過(guò)對比，特征就明顯了，比如，滬銅論銅對比、豆和粕對比。。。這里特別注意的是，我們不能鉆在某個(gè)局部市場(chǎng)的牛角尖里研究，那樣得到的永遠是局部的結果。比如，不能只研究滬銅的歷史數據從出結論、而忽視倫銅、美銅數據。同樣對連豆也是這樣。其實(shí)通俗的講，就像遼沈戰役，作為一個(gè)連長(cháng)，你可能永遠不明白林彪的作戰意圖；相反，如果站在林彪的角度，全局的看問(wèn)題，就一目了然了。 （2）水桶的短板決定了整體容量，怎么控制最大虧損？ ===在系統交易里，最容易得到的是開(kāi)倉信號，最難辦的是何時(shí)平倉。我有一個(gè)簡(jiǎn)化辦法就是：移動(dòng)開(kāi)平倉。在連續N天出現開(kāi)倉信號時(shí)，每天只1/N倉位。每個(gè)倉位單子拿到第N天后堅決平倉。當然，這個(gè)N如何確定，是有講究的，具體可參考我的研究報告，希望我們能多交流 （3） 市場(chǎng)中交易周期不斷游移，周期游移的原因是什么？ ===社會(huì )每天都在變，周期當然會(huì )游移了，但我覺(jué)得這個(gè)沒(méi)必要太在意它。 (4)這個(gè)市場(chǎng)有圣杯嗎？ ===不知道。我也在驗證。但是我已經(jīng)明白，風(fēng)險是可控的，效益是無(wú)限的。 交易系統模式千千萬(wàn)萬(wàn)，但只有兩個(gè)起點(diǎn)：風(fēng)險優(yōu)先 還是 效益優(yōu)先？ 風(fēng)險優(yōu)先 首先把所有的可能性風(fēng)險作為前提，系統的作用就是在前進(jìn)中竭力避開(kāi)風(fēng)險暗礁，過(guò)去了就是成功了。效益就出來(lái)了，只是它并不豐厚但是較穩定。 二．系統化交易系統了什么？ [原創(chuàng ) 2005-05-23 15:54:34] 系統化交易系統了什么？ 系統化交易的信號、指標一成不變嗎？ 答：不是。幾乎每一個(gè)行情周期、每一個(gè)品種的信號指標都會(huì )變。 系統化交易好操作嗎？ 答：好操作，但有時(shí)也不好操作，主要是指標失效時(shí)。 這么說(shuō)系統化交易沒(méi)什么用了？ 答：錯。有用。 那么系統化交易的用處在哪？ 答：系統化交易最大的作用是系統化了你的心態(tài)。 三．合格的交易系統是什么樣的？ [原創(chuàng ) 2005-06-24 16:17:35] 我的系統模型測試一個(gè)多月了，其間收到了很多朋友的提問(wèn)，也有一些朋友對系統的有效性提出了疑問(wèn)，下面是代表性的一個(gè)觀(guān)點(diǎn)：“短期可能獲利，常用必輸”。 就此我做了如下總結： 系統的有效性正是我現在要測試的。但是對于提出這個(gè)問(wèn)題的朋友，我覺(jué)得他們對系統的理解并不深。在他們看來(lái)，可能論壇里那些每天公布花花綠綠的信號指標，多空幻變的系統就是系統。 在我看來(lái)，一個(gè)科學(xué)的系統應該是風(fēng)險優(yōu)先、穩健資金管理，融入了交易思想的系統。而不是表面的信號。 成功的老期貨為什么做起單來(lái)就是比一般人高？因為他們在心態(tài)、技術(shù)、資金管理都把握較好，他們做單大都是有計劃的。他們雖然沒(méi)有建立可見(jiàn)的系統模型，但是長(cháng)年的交易經(jīng)驗和心態(tài)磨練，已經(jīng)不自覺(jué)的在他們腦袋里形成了一套系統。。。這就是我們常說(shuō)的“盤(pán)感”。這與新手經(jīng)常脫口而出的主觀(guān)臆斷式的“我感覺(jué)。。。”是完全不同的。 所以，我建議那些新手們，不要把“感覺(jué)”作為你做單的依據，你的“感覺(jué)”只會(huì )使你虧損再虧損。 為什么要建立這個(gè)系統模型？ 我在期貨市場(chǎng)雖然活了幾年，但是比起老期貨還遠遠經(jīng)驗不夠，在心態(tài)和紀律方面遠沒(méi)有老期貨的“沉著(zhù)”。 為了達到老期貨這個(gè)境界，有兩種辦法： 第一種：繼續用時(shí)間來(lái)磨練，通過(guò)不斷的失敗和成功，“熬出頭”。這樣的代價(jià)是很大的； 第二種：通過(guò)系統來(lái)約束自己的交易行為。以空間換時(shí)間，加快走向成熟。這也是我為什么在前面的日志中提到“系統交易最大的作用是系統化了心態(tài)”的原因。 所以，在這里我依然要提醒朋友們，不要把系統看成簡(jiǎn)單信號系統；也不是萬(wàn)能的東西。如果有這樣的系統，我認為它不是合格的系統。 真正的系統，應該是一套融合了風(fēng)險優(yōu)先理念、資金管理方法、交易計劃執行、技術(shù)信號指標的集成，我把它組合起來(lái)就成了現在系統模型。 四．期貨原則：對待資金的態(tài)度，決定你的金錢(qián)積累程度 [原創(chuàng ) 2005-07-12 18:08:04] 經(jīng)?？吹接信笥奄嵙瞬簧?，結果幾個(gè)回合就全賠回去了；有的大幅虧損，心灰意冷，賭徒心態(tài)加劇。根據我的總結，可以用一句話(huà)概括：對待資金的態(tài)度，決定你的金錢(qián)積累程度。 對資金的態(tài)度，反映在期貨做盤(pán)上，包括以下幾種情況： 1。下單的慎重程度，即是否頻繁做單； 2。盈利尤其是大幅盈利時(shí)是否有“反正賺了，有墊底”這個(gè)想法而強行做單； 3。虧損尤其是大幅虧損時(shí)，是否有“完了，快賺回”的想法而重倉殺入，急于扳回； 4?？焯澩陼r(shí)是否有絕望心理，然后孤注一擲。 這些都決定投資者積累不起金錢(qián)。 總結：只要還做的起一手單，就還有機會(huì )。任何時(shí)候，都需要理智的對待每一筆單子、每一份資金。 總結：不要把前一筆失敗的成本攤銷(xiāo)到新的單子里；也不要用前一筆的盈利來(lái)承擔新單子的風(fēng)險成本。 所以，每做一筆新單子前，忘掉前一筆單子。 五．期貨交易法則：不預測，想對策 [原創(chuàng ) 2005-07-04 14:03:34] 勢無(wú)常勢，銅的變化越來(lái)越詭異，不死多、不死空，一切隨盤(pán)而動(dòng)。 我所做的就是，根據現在的盤(pán)面制訂下一步策略；如果半小時(shí)后盤(pán)面變了，再調整策略。 這就是期貨交易法則之一：不預測，想對策。 總結起來(lái)其實(shí)很簡(jiǎn)單，適用于任何品種：根據現在的盤(pán)面，列出所有可能出現的走勢，制定每種走勢下的對策。所以到時(shí)只要按計劃做單就是了。 六．期貨人是貴族還是苦行僧？ [原創(chuàng ) 2005-06-20 13:25:07] 期貨人不是貴族，是苦行僧。 抱著(zhù)貴族思維進(jìn)來(lái)的必將變?yōu)榉琴F族；反之，苦行僧將是真正的物質(zhì)和精神上的貴族。 七．技術(shù)和心態(tài)，對做期貨哪個(gè)最重要？ [原創(chuàng ) 2005-06-13 11:48:34] 大部分人，首先想到的一定是：技術(shù)第一。 也許，技術(shù)是重要的。但是，對于長(cháng)期從事期貨的人來(lái)說(shuō)，技術(shù)也許不是最重要的。 如果你從事期貨3年以上，還沒(méi)有找到正確的方法，那么，需要反思了。我覺(jué)得，需要反思的不是技術(shù)，而是心態(tài)。 師傅說(shuō)，從有期貨以來(lái)，他從93年做到現在都12年了！到目前為止，也沒(méi)有把握期貨的真諦。但是，我看到的是，他在期貨投資上的屢屢成功。以及N次用事實(shí)證明了比我做得明智的舉動(dòng)。 為什么呢？ 我覺(jué)得：期貨人需要磨練的其實(shí)是心態(tài)。技術(shù)是可以用方法和心態(tài)彌補的。沒(méi)有永遠有效的技術(shù)，但良好的心態(tài)是永遠不錯的。 八.做期貨最忌諱，最不能使用的字眼：感覺(jué).... [原創(chuàng ) 2005-06-02 16:13:12] 看到很多人對于行情的看法，開(kāi)口就是：“感覺(jué)。。。。。” 我以前也這么說(shuō)，但經(jīng)過(guò)系統研究后，我再也不用這個(gè)字眼了，因為，“感覺(jué)”開(kāi)頭，意味著(zhù)主觀(guān)，意味著(zhù)沒(méi)有確鑿的根據。憑主觀(guān)臆斷做盤(pán)，永遠是輸家。 九．心動(dòng)到手動(dòng)：專(zhuān)業(yè)期貨人的特質(zhì) [原創(chuàng ) 2005-06-08 11:47:57] 很多人，行情分析的頭頭是道，但就是不敢下手； 很多人，明明看準了，但偏偏做錯了。 心動(dòng)還得手動(dòng)。 專(zhuān)業(yè)期貨人的一個(gè)特質(zhì)是： 具有鷹一樣的眼睛后，還得有花崗巖一般的意志執行。 看準了，就出手。重勢不重價(jià)。 專(zhuān)業(yè)的人，看錯行情卻能做對單。相反，散戶(hù)經(jīng)?？磳π星樽鲥e單。 十．期貨總結：什么是基本面？ [原創(chuàng ) 2005-08-10 12:42:59] 盤(pán)面就是基本面。 對于大小散戶(hù)來(lái)說(shuō)。 任何基本面的信息，反映到盤(pán)面都有一個(gè)過(guò)程。 而且不同時(shí)期的信息對盤(pán)面將起到截然不同的作用。 所以，對大小散戶(hù)來(lái)說(shuō)，研究基本面是事倍功半的。 任何有效的基本面信息都會(huì )反映到盤(pán)面。 盤(pán)面試最直接、最有效的鑒別基本面的工具；也是對帳戶(hù)最具影響力的因素。 所以，對大小散戶(hù)來(lái)說(shuō)，研究盤(pán)面才是事半功倍的有效方法。 總結：對散戶(hù)而言，盤(pán)面就是基本面。 十一.期貨原則：不要憤怒，不要埋怨。市場(chǎng)絕對是有道理的 [原創(chuàng ) 2005-06-05 11:00:49] 遇到虧損時(shí)，怨天尤人有什么用？只會(huì )擾亂你的心智，讓你做出更不理智的單子。 在這里我仍然貼出一直掛在我的BLOG首頁(yè)的警示語(yǔ)，共勉： “現階段國內的期貨交易者很多都還比較浮躁，大量的時(shí)間都盯著(zhù)跳動(dòng)的價(jià)格而追漲殺跌；在心態(tài)上則是時(shí)刻期望暴利或者一夜暴富。經(jīng)歷過(guò)以上過(guò)程后，我們會(huì )明白被動(dòng)永遠是盲目的，急躁永遠事得其反。 當你沉下心來(lái)，認真做些研究以后，會(huì )發(fā)現“不識廬山真面目，只緣身在此山中”。跳出價(jià)格，跳出波動(dòng)，以“遠觀(guān)”的角度審視行情時(shí)，機會(huì )是可以把握的。只是，我們需要拋棄貪念，拋棄急功近利。” 但你不以追求暴利的心態(tài)做期貨時(shí)，真實(shí)的暴利才有可能降臨。 這波銅，其實(shí)早就在我的推理之中的。從5月下旬以來(lái)，我在論壇上貼出“誘空”的警示時(shí)，有很多人掩嘴竊笑；當我在論壇上貼出“最后的誘空洗盤(pán)”，然后提出“坐收2000點(diǎn)”時(shí)，收到的又是嘲笑和“幻想”。但事實(shí)證明了一切。當昨天2000點(diǎn)目標已經(jīng)到達時(shí)，我根據盤(pán)面，又在論壇發(fā)出了警示貼“銅還是要漲，被套空頭怎么辦？”。如果昨天看到此貼的朋友參考了它，那么多頭已經(jīng)大賺特賺了，空頭則及時(shí)擺脫了夢(mèng)魘。 有關(guān)的警示貼子，請有心的朋友自己搜索吧。 今天看到很多朋友在這里表達對行情的憤怒。朋友，憤怒過(guò)后，請冷靜反思吧！我之所以要這么提醒，是因為我看到憤怒的你，仍然在堅持一個(gè)錯誤的理由。 我之所以要聊這么多，是因為我看到看錯行情的朋友，仍然在堅持一個(gè)錯誤的理由。 在這里，我首先提幾個(gè)問(wèn)題，以提問(wèn)的形式表述。我想這樣更直白，更簡(jiǎn)潔。 1。當你看到市場(chǎng)上流傳某種說(shuō)法時(shí)，你認真思考過(guò)嗎？是人云亦云還是埋頭驗證先？ 2。當你對“反套”力量大力鞭噠的時(shí)候，你對“反套”真正了解了嗎？你認真研究還是仍然人云亦云？ 3。你思考過(guò)市場(chǎng)的結構主體嗎？也就是說(shuō)，市場(chǎng)里有哪些角色在游戲？ 4。你是否區分個(gè)體和全體的差別？因為我看到太多的以偏概全。 5。“擠空”究竟在擠誰(shuí)？ 6。推動(dòng)行情的動(dòng)力是什么？ 7。你了解套利嗎？套利真是沒(méi)有技術(shù)行量的行為嗎？ 8。你有沒(méi)有想過(guò)，如果我是主力，我會(huì )怎么做？ 十二．空頭行情不是做出來(lái)的，是撤退撤出來(lái)的 [原創(chuàng ) 2005-06-17 12:02:28] 不管哪個(gè)大頭主動(dòng)去做空頭行情，結果9成是被擠爆。 只有多頭行情才是做出來(lái)的。 原因很簡(jiǎn)單：現貨是有限的，但金錢(qián)是無(wú)限的。 總的來(lái)說(shuō)，風(fēng)險優(yōu)先是標定已知的風(fēng)險礁石去尋求無(wú)限未知的利潤；效益優(yōu)先是踩著(zhù)風(fēng)險的陷阱去摘取利潤的果實(shí)。 通過(guò)研究和交流，我覺(jué)得目前朋友們大多研究的是 效益優(yōu)先的交易系統。 我覺(jué)得，長(cháng)久之道，還是風(fēng)險優(yōu)先為妥。我研究的正是這個(gè)。 效益優(yōu)先 就是把所有可能的效益先列出來(lái)，隨后系統嘗試去摘取某個(gè)或某幾個(gè)效益的果實(shí)，摘到了就成功了一半。為什么只有一半？因為摘果子需要跳起來(lái)摘，有時(shí)即使摘掉了，落下來(lái)時(shí)，也許就掉進(jìn)陷阱了。結果果子沒(méi)摘到，倒陪上一條命。
請注意，這其中，技術(shù)信號指標我是擺在最后的。
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