美債收益率正面臨上行風(fēng)險。
周二，美國國債的無(wú)情拋售仍在繼續。截至目前，基準10年期美債收益率保持在2.716%，此前一度飆升至2.80%以上，為2018年12月以來(lái)的最高水平。
交易員押注美聯(lián)儲將加快緊縮步伐以遏制通脹。從摩根大通資產(chǎn)管理公司到MUFG Securities Americas的策略師們都表示，10年期美債收益率可能會(huì )攀升至3%以上。
據彭博報道，加拿大CI Financial Corp旗下GSFM的投資顧問(wèn)Stephen Miller表示：
這是債券市場(chǎng)在經(jīng)歷了一段相當不錯的漲勢后面臨的新?tīng)顩r——美債收益率在被人為壓低后，除了上升之外已無(wú)路可走。
盡管周二公布的續創(chuàng )40年新高的美國3月CPI數據，使得美債拋售一度被逆轉，美國5年期國債收益率跌幅擴大至10個(gè)基點(diǎn)以上。但Miller預計，10年期美債收益率有超過(guò)3.5%的可能性，“美聯(lián)儲遲遲沒(méi)有意識到通脹何時(shí)到來(lái)，市場(chǎng)也遲遲沒(méi)有意識到通脹何時(shí)真正走出了瓶頸，我們現在都在追趕?！?/p>
彭博的一項衡量美債總回報率的指標今年下跌了近8%，而且隨著(zhù)市場(chǎng)對加息押注的增加，這一指標有望創(chuàng )下至少自1973年以來(lái)最大的年度跌幅，這可能標志著(zhù)長(cháng)達40年的債券牛市徹底結束。10年期美國國債收益率的長(cháng)期下降趨勢將在2.83%左右被突破。
掉期交易商預計，美聯(lián)儲將在今年余下時(shí)間加息超過(guò)220個(gè)基點(diǎn)，可能在未來(lái)兩次會(huì )議上每次加息50個(gè)基點(diǎn)。
美債的拋售也蔓延到了其他市場(chǎng)，澳大利亞和新西蘭的債券收益率也在攀升。日本10年期國債收益率也升至0.24%，逼近央行設定的0.25%的上限。
據彭博報道，悉尼Torica Capital的首席投資官Raymond Lee認為：
美聯(lián)儲正在優(yōu)先考慮風(fēng)險通脹，而不是風(fēng)險資產(chǎn)和就業(yè)，這意味著(zhù)他們任由利率不斷走高，直到股市“不能再忍受了”。
現在不是持有長(cháng)期利率頭寸的時(shí)候。
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