不過(guò)，該股昨日“見(jiàn)光死”，開(kāi)盤(pán)后就天量暴跌5%收出巨陰，居滬市跌幅板首位。分析認為，因競爭激烈和消費稅上調等原因，致公司去年盈利低于預期，不過(guò)因提價(jià)和應收賬款的增加，業(yè)績(jì)將集中在今年一季度。

　　每股收益領(lǐng)銜

　　年報顯示，貴州茅臺09年實(shí)現營(yíng)收96.70億元、凈利潤43.12億元，同比增長(cháng)17.33%和13.5%；每股收益達到4.57元。貴州茅臺依然堅持了大額派現的年報分紅風(fēng)格，2009年度擬向全體股東每10股派發(fā)現金紅利11.85元(含稅).

　　茅臺酒的消費仍然是集中在高度茅臺酒上，高度茅臺酒在去年創(chuàng )造了79.03億元銷(xiāo)售額，低度茅臺酒銷(xiāo)售10.13億元，其他系列酒實(shí)現銷(xiāo)售額7.53億元，高度、低度茅臺酒利潤率都保持在80%以上。國內銷(xiāo)售額同比增加17.97%。

　　基金增持近300萬(wàn)股

　　去年，機構投資者一共增持約300萬(wàn)股貴州茅臺股票。根據前十大股東名冊，機構投資者去年有人“倒酒”也有人“喝酒”，其中，匯添富旗下兩只基金合計減持608萬(wàn)股茅臺股票，而廣發(fā)旗下一金增持698萬(wàn)股，諾安股票證券投資基金增持214萬(wàn)股。目前，持有茅臺的基金還有富國天益、大成藍籌、博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長(cháng)等基金。

　　盈利低于預期

　　機構分析人士認為，競爭激烈、消費稅上調等，是公司2009年盈利低于預期的原因。民族證券分析師劉曉峰稱(chēng)，公司盈利低于預期，產(chǎn)品毛利率也出現小幅下滑，從90.30%下降到90.17%，原因可能是由于競爭加劇，和消費稅基的調整，后者對利潤的影響較大。國信證券分析師黃茂則認為，除了消費稅率提升之外，收入確認低于預期和單季度費用意外上升是主要原因。

　　不過(guò)，黃茂同時(shí)認為，因春節偏晚的原因，導致銷(xiāo)售高峰推后而影響去年收入，而業(yè)績(jì)將會(huì )集中到今年一季度，一季度銷(xiāo)售現金流入有望出現50%的增長(cháng)。

　　西南干旱未形成影響

　　對于近期投資者關(guān)注的旱災給公司帶來(lái)的影響，公司方面表示，截至目前，旱情對公司主要產(chǎn)品茅臺酒及系列產(chǎn)品的生產(chǎn)用水、主要原材料供給、物流和配送等均未造成任何影響，茅臺酒的出廠(chǎng)價(jià)格也未因為旱情而產(chǎn)生變化。并且，近期地方政府和有關(guān)部門(mén)通過(guò)人工增雨已經(jīng)使得旱情得到有效控制，加之近期公司所在地區又普降小至中雨、局部降了大雨，旱情已逐漸緩解。