長(cháng)線(xiàn)高手必備的兩大技能(1)
一個(gè)真正的長(cháng)線(xiàn)投資者必須具備一定對大市判斷、分析的能力，同時(shí)還要能通過(guò)這些判斷分析準確把握入市時(shí)機。缺乏這種判斷力和分析力往往會(huì )導致判斷失誤，從而給自己帶來(lái)虧損甚至是重大損失。這種判斷和分析包括對當前的世界經(jīng)濟、政治形勢和本國的政策面、基本面的分析，從而判斷當前股市所處的位置，進(jìn)而預測股市的發(fā)展趨勢，選擇正確的介入時(shí)機進(jìn)行長(cháng)線(xiàn)投資。
1培養準確的判斷分析力
沒(méi)有人天生就具備對大市準確的判斷和分析能力，絕大多數投資者都需要靠后天的培養才能獲取這種能力。要培養準確的判斷分析能力，一個(gè)長(cháng)線(xiàn)投資者就應該了解國內和國際的政治、經(jīng)濟形勢及動(dòng)態(tài)，了解國家的財政、金融和產(chǎn)業(yè)政策，把握好股市的四個(gè)大的方面。這四個(gè)方面就是股市的基本面、政策面、技術(shù)面和市場(chǎng)面。
（1）把握股市的基本面。
股市的基本面包括宏觀(guān)經(jīng)濟運行態(tài)勢和上市公司基本情況。宏觀(guān)經(jīng)濟運行態(tài)勢反映出上市公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，也為上市公司進(jìn)一步的發(fā)展提供了背景，因此宏觀(guān)經(jīng)濟與上市公司及相應的股票價(jià)格有密切的關(guān)系。上市公司的基本面包括財務(wù)狀況、盈利狀況、市場(chǎng)占有率、經(jīng)營(yíng)管理體制、人才構成等各個(gè)方面。
（2）把握股市的政策面。
政策面指國家針對證券市場(chǎng)的具體政策，例如股市擴容政策、交易規則、交易成本規定等。它又可以分為三個(gè)方面：
宏觀(guān)導向，如政府的經(jīng)濟方針、長(cháng)遠發(fā)展戰略以及體制改革和國企改革的有關(guān)思路與措施。
經(jīng)濟政策，包括政府在財政、稅收、產(chǎn)業(yè)、貨幣、外貿等方面的政策變化。
根據證券市場(chǎng)的發(fā)展要求而出臺的一些新的政策法規，如漲跌停板、投資基金管理辦法等。
（3）把握股市的技術(shù)面。
股市技術(shù)面是指反映股市或個(gè)股變化的技術(shù)指標、走勢形態(tài)以及K線(xiàn)組合等。技術(shù)分析有三個(gè)前提假設，即市場(chǎng)行為包容一切信息；價(jià)格變化有一定的趨勢或規律；歷史會(huì )重演。由于技術(shù)分析認為市場(chǎng)行為包括了所有信息，那么宏觀(guān)面、政策面等因素都可以忽略，認為價(jià)格變化具有規律和歷史會(huì )重演，就使得以歷史交易數據判斷未來(lái)趨勢變得簡(jiǎn)單。
技術(shù)面分析是指用來(lái)觀(guān)察和預測股票市場(chǎng)走勢和內在規律的一些指標和方法。
交易量是股票市場(chǎng)的一個(gè)重要指標，對市場(chǎng)走勢有很大影響。交易量的突然擴大和縮小往往預示著(zhù)市場(chǎng)走勢即將發(fā)生轉折，或是由上漲轉為下跌，或是由下跌轉為上漲。
股價(jià)的新高點(diǎn)或新低點(diǎn)，是指某種股票上漲或下跌到過(guò)去從未有過(guò)的高點(diǎn)或低點(diǎn)。從創(chuàng )新高點(diǎn)和創(chuàng )新低點(diǎn)的股票的對比中，可以判斷股票市場(chǎng)的強弱。一般情況下，創(chuàng )新高點(diǎn)的股票多于創(chuàng )新低點(diǎn)的股票時(shí)，股票走勢將上升；反之，則會(huì )下跌。
技術(shù)圖形是根據K線(xiàn)理論、形態(tài)理論、波浪理論等技術(shù)分析方法，通過(guò)具體的圖形、指標和計算方法，對大市或個(gè)股進(jìn)行分析判斷，并預測未來(lái)走勢。
技術(shù)分析的指標雖然多達上百種，但歸根結底，最基本的無(wú)非就是價(jià)格與成交量，其他指標都是這兩個(gè)指標的變異或延伸。
（4）把握股市的市場(chǎng)面。
股市的市場(chǎng)面是指市場(chǎng)供求狀況、市場(chǎng)品種結構以及投資者結構等因素。市場(chǎng)面的情況反映上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)低迷時(shí)，上市公司的業(yè)績(jì)相對不好；反之，上市公司的業(yè)績(jì)可能會(huì )有較大幅度的上升。
基本面、政策面、技術(shù)面和市場(chǎng)面，雖然對股市或個(gè)股的反應有各自的表現形式，但四者又有著(zhù)密切的關(guān)系，互為作用，相互影響。因此，長(cháng)線(xiàn)投資者要在投資實(shí)踐中取得良好成績(jì)，就必須在操作前對以上四方面有個(gè)基本了解，避免盲目投資，使自己免遭經(jīng)濟損失。
2通過(guò)正確的分析判斷把握入市時(shí)機
（1）經(jīng)濟周期與入市時(shí)機。
經(jīng)濟周期變化是影響股市變動(dòng)的最重要的因素之一，長(cháng)線(xiàn)投資者要想把握介入股市的適當時(shí)機，首先應對經(jīng)濟周期對股市的影響進(jìn)行正確的分析。經(jīng)濟周期存在四個(gè)階段：復蘇期或成長(cháng)期、通脹期、減緩期、衰退期。
在復蘇期，政府一般會(huì )加息或維持不變；在通脹期，政府一般都會(huì )大幅度加息；在減緩期，政府會(huì )減息或維持不變；在衰退期，政府則會(huì )大幅度減息。
在復蘇期中，由于整個(gè)社會(huì )剛剛走出衰退的陰霾，經(jīng)濟還很脆弱，政府不敢大幅度加息。此時(shí)，政府加息的幅度通常跟不上公司利潤的增長(cháng)，于是就會(huì )出現越加息股市越走強的情形。這種情況在2007年上半年尤其明顯。而在通脹期間，雖然政府擴大了加息的幅度，但因為經(jīng)濟對加息的反應有滯后效應，即利息的變化不是馬上起作用，通常根據當時(shí)經(jīng)濟的強度，會(huì )有幾個(gè)月到一年不等的反應期。此時(shí)就可能會(huì )出現利息上升，股市也同時(shí)走強的現象。在減緩期中，因為經(jīng)濟剛剛經(jīng)歷了通脹期，政府不敢大幅度減息。此時(shí)，減息的幅度跟不上公司利潤的降低，于是就會(huì )出現越減息股市越走低的情形。而在衰退期中，雖然政府加大了減息的幅度，但由于經(jīng)濟對于減息的滯后效應，導致了利潤降低，股市同時(shí)也走低的現象。
當然，股市跟經(jīng)濟周期并不是完全對應的。在經(jīng)濟最熱和最差的時(shí)候，股市走勢的高低還要看玩家是如何預測經(jīng)濟周期的。投資者如果了解目前國家在經(jīng)濟周期的哪個(gè)階段，就能取得比市場(chǎng)指數更高的回報率。成功的投資者會(huì )盡量去預測市場(chǎng)的重大轉折點(diǎn)，當有好幾個(gè)因素預示市場(chǎng)有重大變化時(shí)，他們就會(huì )開(kāi)始展開(kāi)投資布局。
耐心的投資者是最好的投資者。當資金充裕時(shí)，不要馬上跳進(jìn)市場(chǎng)，而是必須保持頭腦清醒，先看看目前市場(chǎng)正處在經(jīng)濟周期的哪個(gè)階段，然后再選股入市。通常，買(mǎi)股的最好時(shí)機是衰退期的后期和復蘇期的前期，其次是復蘇期和通脹期的前期。由于股市走勢比經(jīng)濟周期要超前一些，所以通脹期的后期應開(kāi)始拋售股票，此時(shí)就不應買(mǎi)股了。在衰退期的投資策略則應以保本為主，長(cháng)線(xiàn)投資者在此階段應采取持有現金的策略，以避免衰退期的投資損失。
（2）國家財政政策與入市時(shí)機。
財政政策是政府依據客觀(guān)經(jīng)濟規律制定的指導財政工作和處理財政關(guān)系的一系列方針、準則和措施的總稱(chēng)。財政政策包括：國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉移支付制度等。由于國家財政政策對股市也有重要影響，因此，長(cháng)線(xiàn)投資者如果想要把握適當的介入時(shí)機，還需要對國家財政政策進(jìn)行分析。
總的來(lái)說(shuō)，寬松的財政政策刺激經(jīng)濟發(fā)展，證券市場(chǎng)會(huì )走強；緊縮的財政政策使過(guò)熱的經(jīng)濟受到控制，證券市場(chǎng)將走弱。以寬松的財政政策為例，它對股市的影響主要有：
1）減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍，這可以增加人們的收入。人們的收入增加了，投資需求和消費支出也隨之增加。增加投資需求能夠直接引起證券市場(chǎng)的價(jià)格上漲；而增加消費需求則通過(guò)增加社會(huì )總需求來(lái)刺激投資需求的增加，從而促使企業(yè)擴大生產(chǎn)規模，增加利潤總額，促進(jìn)證券市場(chǎng)價(jià)格上漲。
2）擴大財政支出，加大財政赤字。政府通過(guò)政府購買(mǎi)和公共支出增加商品額和勞務(wù)需求，激勵企業(yè)增加投入，促進(jìn)企業(yè)利潤增長(cháng)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險降低，從而使證券市場(chǎng)價(jià)格上升；同時(shí)居民的收入也可隨經(jīng)濟復蘇而增加，投資者的投資信心因此增強，推動(dòng)證券市場(chǎng)趨于活躍。
3）減少?lài)鴤l(fā)行。國債供給規模減小，債券價(jià)格首先上揚；同時(shí)增加貨幣供應，擴大社會(huì )需求，可以促進(jìn)證券市場(chǎng)價(jià)格上揚。
4）增加財政補貼。財政補貼往往使財政支出擴大，可以擴大社會(huì )總需求和刺激供給增加，從而促進(jìn)證券市場(chǎng)的活躍。
緊縮的財政政策對股市的影響與上述分析相反。長(cháng)線(xiàn)投資者可以根據國家財政政策的變化，適時(shí)作出買(mǎi)賣(mài)決策。
（3）國家金融利率政策與入市時(shí)機。
國家金融利率政策對股市也有重要影響，因此，長(cháng)線(xiàn)投資者也需要對國家金融利率政策有所了解，以便更好地把握入市時(shí)機。
1）金融政策。貨幣政策、利率水平、信貸規模、信貸結構等都是金融政策的表現，也是進(jìn)行金融政策分析時(shí)常用的指標。
①貨幣政策。經(jīng)濟發(fā)展周期的重要調節手段是貨幣政策，通過(guò)貨幣政策可人為地縮短經(jīng)濟過(guò)熱或衰退的時(shí)間。在調節過(guò)程中，它直接影響到股市的漲跌。其措施主要包括以下三個(gè)方面：調整銀行的貼現率、改變銀行的存款準備金率以及改變股市保證金比率。
②利率水平。決定投資人投資方向的決定性因素就是利潤。一般地說(shuō)，一旦利率上升到一定程度，投資人就可能把已投放在股市里的資金抽回來(lái)，存在銀行或購買(mǎi)國庫券和商業(yè)票據；如果利率下降到一定程度，投資人就會(huì )投資于股市，而且還可能冒險向銀行借款去購買(mǎi)股票。
③匯率變動(dòng)。對于金融政策的分析，還可以通過(guò)考察金融機構的信貸規模、結構情況來(lái)進(jìn)行。
2）利率政策。利率變動(dòng)對股價(jià)的影響主要表現為：
①利率上升，人們會(huì )將更多的資金從股票市場(chǎng)轉移到既安全又有較高收益的銀行儲蓄，使股市資金供求關(guān)系發(fā)生變化，導致股票價(jià)格下跌；反之，當利率下降時(shí)，銀行儲蓄收益則會(huì )降低，人們又會(huì )將資金轉向股市及其他金融市場(chǎng)以尋求更高的收益，從而導致股票市場(chǎng)資金供大于求，股票價(jià)格必然上漲。
②利率上升，會(huì )使整個(gè)經(jīng)濟出現蕭條局面，上市公司利潤減少，因此股價(jià)就會(huì )下跌；反之，當利率下降時(shí)，整個(gè)經(jīng)濟會(huì )進(jìn)入一個(gè)寬松的局面。企業(yè)利潤增多，(股市馬經(jīng) http://www.goomj.com收集整理)股價(jià)就會(huì )上漲?？傊?，利率與股票價(jià)格成反比，當利率上升時(shí)，股票價(jià)格下跌；當利率下跌時(shí)，股票價(jià)格上升。長(cháng)線(xiàn)投資者可以根據這個(gè)規律，對利率進(jìn)行分析，從而準確把握入市時(shí)機。
（4）國家貨幣匯率與入市時(shí)機。
一般來(lái)說(shuō)，如果一個(gè)國家的貨幣是升值的，股價(jià)就會(huì )上漲；一旦其貨幣貶值，股價(jià)則隨之下跌。我們知道，貨幣升值有利于進(jìn)口，不利于出口；貨幣貶值有利于出口，不利于進(jìn)口，所以，匯率對股價(jià)也有著(zhù)很大的影響。
1）如上市公司的產(chǎn)品大部分銷(xiāo)往海外市場(chǎng)，上市公司的原料不依賴(lài)于進(jìn)口，本國貨幣升值將不利于公司的銷(xiāo)售，而公司的原料成本不變，因此，公司的盈利會(huì )下降，股價(jià)下跌；反之，當本國貨幣貶值時(shí)，股價(jià)會(huì )上升。
2）如上市公司的產(chǎn)品大部分銷(xiāo)往國內市場(chǎng)，公司的原料依賴(lài)于進(jìn)口，則本國貨幣升值對公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售影響不大，而公司的原料成本下降，因此，公司的盈利會(huì )上升，股價(jià)也上升；反之，當本國貨幣貶值時(shí)，股價(jià)會(huì )下跌。
3）如上市公司的產(chǎn)品大部分銷(xiāo)往國內市場(chǎng)，上市公司的原料不依賴(lài)于進(jìn)口，則匯率的變化對公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售及公司的原料成本的影響都不大，此時(shí)股價(jià)基本保持不變。
4）如上市公司的產(chǎn)品大部分銷(xiāo)往海外市場(chǎng)，公司的原料大部分依賴(lài)于進(jìn)口，則匯率的變化使公司的盈利基本保持不變，股價(jià)也變化不大。
（5）政治因素與入市時(shí)機。
政治因素包括很多，主要有政權、法律制度、國際政治形勢、戰爭等。
1）政權。政權的轉移、領(lǐng)袖的更替、政府的作為及其對社會(huì )安定性的影響等，都會(huì )對股價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生影響，長(cháng)線(xiàn)投資者需要特別注意。
2）法律制度。一個(gè)國家金融方面的法律制度健全，使投資行為得到管理與規范，并使投資者的正當權益得到保護，會(huì )提高投資者投資的信心，從而促進(jìn)股票市場(chǎng)的健康發(fā)展；否則不利于股市的健康發(fā)展與繁榮。
3）國際政治形勢。國際政治形勢的改變，已越來(lái)越多地對股價(jià)產(chǎn)生影響，因為一個(gè)國家或地區的政治、經(jīng)濟、財政等結構會(huì )隨著(zhù)國際形勢而改變，因此股票市場(chǎng)也隨之變動(dòng)。
4）戰爭。戰爭會(huì )促使軍需工業(yè)興起，與軍需工業(yè)相關(guān)的公司的股票必然上漲，長(cháng)線(xiàn)投資者可以適時(shí)買(mǎi)入軍需及其相關(guān)工業(yè)的股票。戰爭中斷了某一地區的?？栈蜿戇\，提高了原料或成品輸送的運費，因而商品漲價(jià)，影響購買(mǎi)力，公司業(yè)績(jì)萎縮，與此相關(guān)的公司的股票價(jià)格必然下跌。
（6）物價(jià)變動(dòng)與股市。
一般來(lái)說(shuō)，物價(jià)上漲，股價(jià)上漲；物價(jià)下跌，股價(jià)下跌。主要表現在：
1）物價(jià)緩慢上漲，且幅度不大，但物價(jià)上漲率大于借貸利率的上漲率時(shí)，公司庫存商品價(jià)值上升，導致公司利潤上升，股價(jià)也隨之上升。
2）商品價(jià)格上漲幅度過(guò)大，股價(jià)不會(huì )相應上升，反而會(huì )下降。
3）物價(jià)上漲，商品市場(chǎng)的交易呈現繁榮興旺時(shí)，人們熱衷于及時(shí)消費，使股價(jià)下跌；當商品市場(chǎng)低迷時(shí)，反而是投資股票的最好時(shí)機，從而引起股價(jià)上漲。
4）物價(jià)持續上漲，使股票投資者的保障意識增加，因此投資者從股市中抽出資金，轉投向動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)，如房地產(chǎn)、貴重金屬等保值性強的物品上，帶來(lái)股票需求量降低，因而使股價(jià)下跌。
（7）通貨膨脹與股市。
在通貨膨脹的初期，過(guò)多的投資與消費導致市場(chǎng)繁榮，進(jìn)而導致生產(chǎn)上升和廠(chǎng)商利潤增加。這一時(shí)期的市場(chǎng)繁榮是一種虛假的繁榮。與此同時(shí)，物價(jià)的不斷上漲，使投資者產(chǎn)生保值心理，大量購買(mǎi)股票，股票價(jià)格上升。
在通貨膨脹的后期，貨幣貶值對經(jīng)濟的影響越來(lái)越嚴重，高昂的物價(jià)使得廠(chǎng)商周轉資金減少、成本提高，導致利潤減少甚至出現虧損，消費者不得不緊縮開(kāi)支、降低消費水準。同時(shí)政府為穩定國內經(jīng)濟，也會(huì )考慮通過(guò)加息和提高銀行存款準備金等方法，來(lái)抑制市場(chǎng)上貨幣的流動(dòng)性，以防止進(jìn)一步通貨膨脹，這對股市而言，猶如釜底抽薪，股票會(huì )應聲而跌，部分曾經(jīng)獲利的投資者也開(kāi)始拋售股票。
因此，長(cháng)線(xiàn)投資者，可以在通貨膨脹的初期和中期買(mǎi)進(jìn)股票；當通貨膨脹進(jìn)一步惡化時(shí)，應果斷地賣(mài)掉手中的股票。
點(diǎn)金箴言：
長(cháng)線(xiàn)投資最重要的就是選擇優(yōu)秀股票，把握入市時(shí)機，而一定的對股市的分析判斷能力能夠幫助長(cháng)線(xiàn)投資者在變幻莫測的股市中作出準確的判斷，尋找入市時(shí)機，成為一個(gè)真正的、成功的長(cháng)線(xiàn)投資者。
