附：是奶爸專(zhuān)門(mén)請公司愛(ài)美的小姑娘，花了一周時(shí)間為大家搜集材料，整理編寫(xiě)的（奶爸最好了——何老師）
醫美，即醫療美容，是指用手術(shù)、藥物、醫療器械以及其他醫學(xué)技術(shù)等，對人的容貌和人體部位的形態(tài)進(jìn)行修復與再塑。
醫療美容衍生于臨床醫學(xué)，但與臨床醫學(xué)有所區別。醫美不以治療為目的，而是以審美為目的，其消費屬性超過(guò)診療屬性。
現代醫美的需求來(lái)源于經(jīng)濟水平提高帶來(lái)的“顏值精神”的追求。
與顏值掛鉤的事物通常都會(huì )受到追捧。經(jīng)濟水平的不斷提高疊加“網(wǎng)紅效應”帶來(lái)的影響，人們?yōu)槊栏顿M的能力與意愿都不斷增強，醫美行業(yè)需求快速增長(cháng)。
根據國海證券研報數據，2012-2019年，中國醫美市場(chǎng)規模達到1769億元，同比增速22%，年復合增速達到29%。而從主要消費主體來(lái)看，20-25歲的女性為主力。新氧大數據統計的2018年中國整形人群中，女性占比89%，男性占比11%。女性消費者中，20-25歲消費者占比最高。95后已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)醫美消費者主力軍。
得益于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的快速發(fā)展，醫美呈現出供不應求、消費群體低齡化的態(tài)勢。
一、醫美為什么這么火
從求美的動(dòng)因來(lái)看，醫美需求產(chǎn)生的內部原因主要有以下幾種：
1.職業(yè)需要（比如演員、模特等）；
2.天生缺陷（兔唇、胎記等）；
3.取悅他人；
4.追求完美；
5.整容成癮等。
一位心理醫生在對整容人群所做的專(zhuān)項研究中發(fā)現，有一些完美主義者會(huì )過(guò)分關(guān)注外貌細節，他們在鏡子前看到的自己和別人看到的他們是不一樣的，他們只會(huì )注意很少被人關(guān)注到的“缺陷”——眉間的皺紋、法令紋、黑眼圈……尤其是年輕的女性，在很小的時(shí)候就已經(jīng)有了對于長(cháng)皺紋的擔憂(yōu)。
這也對醫美為何逐漸呈現“低齡化”做出較好解釋。
一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，小紅書(shū)、抖音、快手等線(xiàn)上平臺對于“網(wǎng)紅”的快速打造，使得公眾對于整容整形有了進(jìn)一步了解。年輕人因此受到的影響自是更甚，看到網(wǎng)絡(luò )中靚女靚仔越來(lái)越多，對于美麗的追逐也更加狂熱。這也體現出醫美利用營(yíng)銷(xiāo)平臺進(jìn)行宣傳推廣的成功。
另一方面，隨著(zhù)經(jīng)濟水平的提高，人們?yōu)槊栏顿M的能力也逐漸提高，基本溫飽解決之后，自然是要追求更高的精神層面的“審美體驗”。
微博上曾經(jīng)有一個(gè)杭州小伙被浴室玻璃門(mén)劃傷了手腕，登上了熱搜榜第一。僅黃金眼一個(gè)媒體平臺的閱讀量就有5.6億，引發(fā)12萬(wàn)多人一起討論，原因只是因為這位小伙子長(cháng)得帥……
顏值即正義，就連很多公司招聘時(shí)，基本條件滿(mǎn)足的前提下，越美越好。
顏值經(jīng)濟催動(dòng)了一系列行業(yè)的發(fā)展，醫美便是該時(shí)代潮流中發(fā)展迅猛的一支。
當然，追求美麗這件事并非現代才有。
根據相關(guān)資料記載，古埃及人為了顯示男人的高貴身份，會(huì )進(jìn)行紋身，以及為了佩戴耳飾而穿耳孔，可以說(shuō)是最原始的整形美容術(shù)。
古印度有一種酷刑，對犯通奸罪的人會(huì )進(jìn)行割鼻以示懲戒。被割掉鼻子的人雖然不會(huì )沒(méi)命，但是會(huì )非常難看，于是有人就想出辦法來(lái)掩飾這種難堪——將額頭上的皮拉下來(lái)，做成假鼻子。這可能是最早的“隆鼻”手術(shù)。
隨著(zhù)現代醫學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，醫美技術(shù)逐漸提升，相較于以往硅膠填充的“隆鼻”“隆胸”，以及血腥的拉皮手術(shù)——把人的臉皮切除一部分再縫合，以達到除皺、緊致的目的?，F代醫美項目越來(lái)越多，手段越來(lái)越先進(jìn)——不需要大刀闊斧地動(dòng)手術(shù)就能實(shí)現皮膚變美變白、淡斑緊致等目的，并且用以“填充”的材料越來(lái)越與人體契合，越來(lái)越高效、安全。因此，在顏值經(jīng)濟、網(wǎng)紅經(jīng)濟的推動(dòng)下，醫美市場(chǎng)規?？焖贁U大。
二、醫美發(fā)展歷程
近年來(lái)，中國逐漸成為全球醫美消費者重要市場(chǎng)。國內醫美市場(chǎng)成熟較晚，大概可以用以下幾個(gè)時(shí)間節點(diǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)單劃分：
1929年，啟蒙于一戰中受傷士兵的首場(chǎng)現代整形手術(shù)。主要機構為公立醫院整形外科。此時(shí)大眾美容接受度還較低，求美者較少，整體意愿較低。
1997年，隨國際貿易環(huán)境逐步開(kāi)放，國外先進(jìn)的美容觀(guān)念、技術(shù)、材料開(kāi)始傳入中國，首家民營(yíng)機構開(kāi)始切入整形美容市場(chǎng)——伊美爾成立。此時(shí)，手術(shù)類(lèi)醫美項目逐漸增多，并且非手術(shù)類(lèi)項目也開(kāi)始出現。求美者開(kāi)始增加，但主要人群為中年女性，主要功效是抵抗衰老。
2013年，隨著(zhù)“互聯(lián)網(wǎng)+顏值經(jīng)濟”的興起，新氧、更美、悅美等互聯(lián)網(wǎng)醫美平臺開(kāi)始迅速擴張。在國家的政策鼓勵下，民營(yíng)機構快速發(fā)展，成為醫美機構主力，相關(guān)企業(yè)也逐步上市，如華熙生物、華韓整形等。
此后，非手術(shù)類(lèi)項目也逐漸增加，項目愈發(fā)精細化。大眾對于醫美的接受度也逐漸提高，需求群體從中年女性擴展到年輕求美群體——包括男性。對于美的需求也不斷多元化。
三、常見(jiàn)醫美項目
目前市面上常見(jiàn)的醫美項目類(lèi)型可以大致分為手術(shù)類(lèi)和非手術(shù)類(lèi)。
（一）手術(shù)類(lèi)項目
手術(shù)類(lèi)常見(jiàn)項目包括眼瞼整形術(shù)（割雙眼皮等）、隆鼻、牙齒拔除矯正等。
手術(shù)類(lèi)項目一般具有價(jià)格較高、創(chuàng )傷性較大、恢復周期長(cháng)、效果明顯且具有永久性等特點(diǎn)，復購率較低，適合需要進(jìn)行大幅調整的消費者。
（二）非手術(shù)類(lèi)項目
非手術(shù)類(lèi)項目主要是通過(guò)注射、激光及其他基于“能量源”儀器的皮膚治療。常見(jiàn)項目包括玻尿酸注射、光子嫩膚及激光脫毛等。
非手術(shù)類(lèi)項目具備單次價(jià)格較低、風(fēng)險相對較小、創(chuàng )傷小、恢復期短及可多次進(jìn)行醫美調整需求的特征，但不具備永久性療效。
例如玻尿酸、肉毒素的注射維持時(shí)間有限，一般為幾個(gè)月左右，消費者在間隔一段時(shí)間后需再次消費以維持效果，復購率較高，適合醫美風(fēng)險承受力較低、追求方便快捷、調整幅度較小或需求變化頻繁的消費者。
由于非手術(shù)類(lèi)項目風(fēng)險較小、方便快捷，具有“午休醫美”之稱(chēng)——利用午休時(shí)間即可完成，因此備受消費者青睞。
根據國海證券研報數據，2018年非手術(shù)類(lèi)醫美項目市場(chǎng)規模達到500億元，占比41%且存在進(jìn)一步提升趨勢。
非手術(shù)類(lèi)項目種類(lèi)較多，可以大致將其分為兩類(lèi)。一類(lèi)是以注射為主要方式，注入打玻尿酸、肉毒素、水光針等；另一類(lèi)則是采用“能量源”儀器，例如熱瑪吉、超聲刀等。
1.注射類(lèi)項目
注射類(lèi)，顧名思義，就是往不同的部位注射不同的針劑。
打玻尿酸、肉毒素，以及水光針、美白針、童顏針、瘦臉針等各種針，大多就是以注射為主要方式，進(jìn)入到不同的皮層以達到水嫩肌膚、美白淡斑、塑性瘦臉等功效。
醫美注射針劑屬于醫療器械，按作用原理可以劃分為填充劑、補充劑、支撐劑、萎縮劑（肌肉）、溶縮劑（脂肪）五類(lèi)。
玻尿酸是應用最廣泛的軟組織填充劑；
聚左旋乳酸（童顏針）刺激膠原蛋白增生，屬于補充劑；
線(xiàn)雕、骨性填充材料等長(cháng)效支撐劑的塑性效果維持期較長(cháng)；
肉毒素是以肌肉為標的物的萎縮劑，用以消除動(dòng)態(tài)紋路；
溶脂針是以脂肪為標的物的溶縮劑；
其他針劑還包括改善膚質(zhì)作用的中胚層療法產(chǎn)品，例如水光針、動(dòng)能素、美白針等。
玻尿酸
玻尿酸，又叫透明質(zhì)酸，是人體內天然存在的物質(zhì)。主要分布于眼玻璃體、關(guān)節、臍帶、皮膚等部位，具有十分重要的生理功能。隨著(zhù)年齡的增長(cháng)，人會(huì )慢慢出現皮膚松弛、關(guān)節退化、眼睛老花的癥狀，這與體內玻尿酸的逐漸減少密切相關(guān)。
玻尿酸的提煉方法主要有以下三種：
一是動(dòng)物組織提取法。主要原料是雞冠和牛眼玻璃體等。這種方法提取率極低且分離過(guò)程復雜，限制了在化妝品的生產(chǎn)中進(jìn)行大量使用。
二是微生物發(fā)酵法。主要以葡萄糖作為碳源發(fā)酵液進(jìn)行發(fā)酵提取。這種方法制造出來(lái)的玻尿酸具有“定制化”的優(yōu)點(diǎn)——即可以根據商品需求來(lái)設計分子量的大小。比如需要大分子玻尿酸，則可以做“定向培養”。
三是化學(xué)合成法。主要原理是采用天然酶聚合反應。這種“人工合成”的方式可以大大降低玻尿酸的制造成本，但缺點(diǎn)是結構可能不夠精純。
同樣是玻尿酸，原料來(lái)源及制成技術(shù)上的差別，對使用效果會(huì )有明顯的影響。因此廠(chǎng)家生產(chǎn)玻尿酸采用的是哪種技術(shù)方式特別需要關(guān)注一下。
目前醫美里使用的玻尿酸通常會(huì )按照分子量大小來(lái)做一個(gè)劃分。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是用以塑形、填充的需要分子量大一些，這樣吸收慢一點(diǎn)，維持“高鼻梁”的時(shí)間長(cháng)一些；用以補水保濕、直接作用于皮膚表層的，尤其是直接涂抹在臉上的，分子量越小越好吸收。
自然狀態(tài)的玻尿酸分子是“線(xiàn)形”的，呈現出來(lái)的狀態(tài)應該就是透明的液體，這是無(wú)法達到填充、塑性目的的。因此通常會(huì )使用一種“交聯(lián)劑”，將這些“線(xiàn)條”編織成“蹴鞠”，形態(tài)立馬就立體起來(lái)，變成凝膠狀，可以用來(lái)墊鼻子、墊下巴……
國產(chǎn)玻尿酸的交聯(lián)技術(shù)主要有華熙生物的梯度3D交聯(lián)、愛(ài)美客的固液漸變互穿交聯(lián)、昊海生科的低溫二次交聯(lián)等。交聯(lián)工藝是否優(yōu)秀，就看誰(shuí)能用更少的交聯(lián)劑達到更高的交聯(lián)度，同時(shí)能夠清除掉無(wú)效的游離交聯(lián)劑，降低致敏率。
現在一說(shuō)整容，基本都會(huì )想起玻尿酸，不管做什么用，第一反應就是它。而放在以前，常聽(tīng)說(shuō)的填充材料主要是硅膠。硅膠如果是正規廠(chǎng)家生產(chǎn)的，也不至于出現“爛臉”新聞那種情況，只是由于質(zhì)地比較“有形”，用硅膠填充看起來(lái)臉就比較僵硬，就是常見(jiàn)的“假臉”的感覺(jué)，所以現在用這種材料都比較少。據整形醫院的美女妹妹的介紹，現在除了眉弓、鼻基底這種地方，其他很少用硅膠。
另一種常見(jiàn)的材料就是自體脂肪。字面意思，自己的其他部位脂肪移植過(guò)去。這種方法比較麻煩，幾乎要做個(gè)“小手術(shù)”了，恢復期也比較長(cháng)，而且脂肪的成活率也不高，對醫生專(zhuān)業(yè)性和醫院環(huán)境要求也很高。但是移植的脂肪一旦存活則是終生有效。
綜合來(lái)看，就填充、塑形來(lái)看，玻尿酸具有方便快捷、效果好的優(yōu)點(diǎn)。缺點(diǎn)就是維持時(shí)間不長(cháng)，會(huì )被人體吸收。但是正是這個(gè)“缺點(diǎn)”的存在，使得玻尿酸的復購率很高，會(huì )產(chǎn)生“上癮性”——從簡(jiǎn)入奢易，由奢入儉難。美過(guò)的人怎么能接受丑回去？
玻尿酸還有一個(gè)十分重要的特性——保水性。一個(gè)玻尿酸分子可以從周?chē)^(guò)來(lái)幾百上千個(gè)水分子結合在一起，夸張一點(diǎn)來(lái)說(shuō)就是涂上玻尿酸，讓你的皮膚變成“吸濕器”，從周?chē)鲃?dòng)吸取水分，達到保濕效果。因此，上至美容整形醫院的水光針、童顏針，下至家用面膜、精華，甚至現在淘寶賣(mài)的秋褲都有加玻尿酸……如果要說(shuō)銷(xiāo)量的話(huà)，看看某品牌“mini分子玻尿酸次拋原液”，雙十一銷(xiāo)量破2.5億。從終端用途來(lái)看，一切與皮膚接觸物品皆可“玻尿酸”，市場(chǎng)空間可以想象。
肉毒素
醫美領(lǐng)域另一種常用注射劑成分就是肉毒素。肉毒素是肉毒桿菌產(chǎn)生的毒素，是一種神經(jīng)毒素，可用于制造生化武器，毒性十分強，1ml劑量即可致死。肉毒素原本是用于治療一些肌肉痙攣等疾病，后來(lái)被用于醫美領(lǐng)域。
肉毒素主要是通過(guò)注射等方式實(shí)現除皺、瘦身瘦臉等效果。原理上是利用肉毒素對于神經(jīng)與肌肉之間的神經(jīng)沖動(dòng)進(jìn)行阻斷從而使“皺起來(lái)”的肌肉松弛，平復皺紋；以及麻痹“大塊”肌肉附近的神經(jīng)使肌肉萎縮，達到瘦臉、瘦身的效果。
以往想要除皺實(shí)現“青春永駐”可能需要做個(gè)拉皮手術(shù)——將臉皮掀起來(lái)、割掉多余皮膚再緊緊縫上去……
這種手術(shù)雖然風(fēng)險高、恢復期長(cháng)，但是效果還是好的，整體面部都能得到較大的改善。但是對于目前護膚美容逐漸“低齡化”的態(tài)勢，年輕的人群可能不會(huì )有大面積的除皺需求，只是局部、輕微小細紋需要做一點(diǎn)微調就很合適。屬于哪里不對打哪里，因此廣受求美者追捧。常見(jiàn)的瘦臉針就是注射肉毒素。
就瘦臉來(lái)說(shuō)，一般主要是針對面部咬肌。咬肌這東西，除非你每天換成流食，不需要咀嚼，否則就會(huì )一直長(cháng)。打完一段時(shí)間又會(huì )長(cháng)出來(lái)，需要不停去打。常見(jiàn)的還有打小腿肌肉的，只要每天還直立行走，就會(huì )再長(cháng)出來(lái)。因此肉毒素的復購率也很高。
根據新思界產(chǎn)業(yè)研究中心數據，2018年中國肉毒素市場(chǎng)規模65億元，2008-2018年年復合增長(cháng)率為16%，假設保持該增長(cháng)率，則2025年中國肉毒素市場(chǎng)規模能達到177億元。
但就肉毒素當前產(chǎn)品情況來(lái)看，市場(chǎng)需求空間巨大而獲批產(chǎn)品卻有限。
由于肉毒素的強毒性，有關(guān)產(chǎn)品的審批流程非常復雜，周期更是長(cháng)達8-10年。目前國家食品藥品監督管理總局（CFDA）僅批準三種A型肉毒素，分別是國產(chǎn)“衡力”、美國“保妥適”（Botox）和英國的“麗舒妥”（Dysport）。國產(chǎn)品牌由于在產(chǎn)品效果和彌散性方面與進(jìn)口產(chǎn)品還是存在一定差距，市場(chǎng)份額在進(jìn)口產(chǎn)品獲批后逐步被搶占。
除以上三種獲批產(chǎn)品外，中國肉毒素市場(chǎng)中還有“黑市”產(chǎn)品，即未經(jīng)過(guò)CFDA批準的，以韓國進(jìn)口的“粉毒”“白毒”和“綠毒”為主，其中“粉毒”占比達43%。據韓國JTBC電視臺調查指出，目前“粉毒”出口中國的金額約為韓國肉毒素總出口額的50%。
國內目前進(jìn)行肉毒素臨床試驗企業(yè)較多，華熙生物、愛(ài)美客、四環(huán)制藥等多個(gè)企業(yè)已經(jīng)與國外肉毒素廠(chǎng)家合作，在國內開(kāi)展肉毒素的臨床試驗，之后若獲批則有望改變市場(chǎng)格局。
2.刺激類(lèi)項目
目前醫美項目里除上述針劑注射類(lèi)項目（玻尿酸、肉毒素以及常見(jiàn)的水光針等）以外，可以大致將剩余項目都劃分為刺激類(lèi)項目，主要包含藥物刺激(“刷酸”、果酸煥膚等）以及儀器刺激（光電、超聲波等“能量源”設備）。
藥物刺激中比較常見(jiàn)的就是“刷酸”，比如醫美里的“果酸煥膚”，就是用高濃度的果酸使表皮層脫落，以達到清除閉口、痘痘之類(lèi)的功效，實(shí)現“煥膚”。簡(jiǎn)單理解就是，用一些酸性物質(zhì)刺激皮膚，讓表皮脫落，重新長(cháng)出嫩肉……
此外還有當前十分熱門(mén)的如熱瑪吉、超聲刀、光子嫩膚等以使用“能量源”儀器進(jìn)行治療的項目。
這類(lèi)儀器主要依靠不同的“能量源”來(lái)刺激皮膚再生，只是使用的“能量源”有所不同：
熱瑪吉使用射頻電流；
超聲刀使用高強度聚焦式超聲波；
光子嫩膚使用強脈沖光。
主要原理就是通過(guò)利用這些“能量”使皮膚中色素細胞萎縮、壞死、分解，起到淡斑、美白作用，同時(shí)刺激真皮層使其產(chǎn)生輕微損傷，在其自動(dòng)修復過(guò)程中合成膠原蛋白補充到肌膚中，恢復皮膚彈性。
總結起來(lái)就是“一入醫美深似?！?，做過(guò)這些項目的人難有不上癮的，自己入坑還不夠，姐妹看到你美了自然也會(huì )入坑，男朋友見(jiàn)多了估計也忍不住試試，畢竟沒(méi)有人不希望青春永駐。年紀一大，誰(shuí)還沒(méi)有幾根褶子？
（三）當下流行醫美項目總結
1.針對表皮層老化問(wèn)題（皮膚干燥、膚色暗沉、色斑等）
（1）激光和強脈沖光。通過(guò)選擇性光熱作用原理，通?？梢詫?shí)現祛除色素斑、提亮膚色、減少紅血絲的效果，并且經(jīng)過(guò)反復多個(gè)療程的治療，還能重塑膠原蛋白，達到改善和預防輕度皺紋的目的。
常用的設備包括調 Q 激光、皮秒/超皮秒激光、剝脫性和非剝脫性點(diǎn)陣激光、強脈沖光（也被稱(chēng)為光子嫩膚）。
（2）美塑療法。也就是水光針，將一些小分子的玻尿酸等物質(zhì)注射到真皮層，從而將水分子牢牢吸住，讓皮膚看起來(lái)更有光澤，用于改善皮膚干燥、細紋等問(wèn)題。
（3）果酸換膚。通過(guò)將果酸涂抹在皮膚上，加快角質(zhì)層的脫落和更新，從而改善皮膚質(zhì)地，達到「換了一層新皮膚」的效果，使皮膚表面更光滑、更年輕。
2.針對真皮層老化問(wèn)題（皺紋、松弛等）
（1）射頻技術(shù)。是一種高頻變化電磁波，能穿透表皮直接作用到深層組織，使組織中的水分子運動(dòng)并摩擦產(chǎn)熱，將膠原纖維加熱至55～65攝氏度，熱能可以導致即時(shí)的膠原纖維收縮，還可以啟動(dòng)皮膚的修復再生，刺激膠原蛋白新生，從而改善皮膚皺紋、松弛老化問(wèn)題。
常用的設備包括熱瑪吉、深藍射頻、點(diǎn)陣射頻等。
（2）超聲刀。超聲經(jīng)皮在真皮深層、真皮下結締組織和纖維肌層形成精確的微凝固區，而不損傷表皮，這種微凝固區通過(guò)膠原收縮導致皮膚逐漸收緊重塑，起到提拉緊致的效果。
不過(guò)，目前該技術(shù)在我國尚未得到 NMPA（國家藥品監督管理局）認證。
3.針對皮下組織老化問(wèn)題（面部下垂、凹陷等）
（1）線(xiàn)雕。過(guò)手術(shù)的方式，把人工合成的可吸收蛋白線(xiàn)導入到皮膚的深層，這些蛋白線(xiàn)上面會(huì )有一種倒鉤，能夠把松弛、下垂的組織進(jìn)行提拉，同時(shí)與深層的組織進(jìn)行固定。
（2）真皮內注射填充。比較常用的方法是注射玻尿酸，例如法令紋、淚溝、太陽(yáng)穴凹陷等問(wèn)題，可以通過(guò)容量的補充來(lái)糾正面部凹陷，改善面部飽滿(mǎn)度。
四、醫美三劍客
目前醫美行業(yè)里面相關(guān)公司可以掰著(zhù)手指頭數，這里簡(jiǎn)單歸納一下醫美三劍客大致情況。
（一）華熙生物
華熙生物為全球玻尿酸原料龍頭企業(yè)，并以玻尿酸為主線(xiàn)延伸上下游布局，醫美板塊產(chǎn)品線(xiàn)豐富，填充玻尿酸+水光針優(yōu)勢明顯。
公司憑借微生物發(fā)酵和交聯(lián)兩大技術(shù)平臺，開(kāi)發(fā)有助于人類(lèi)生命健康的生物活性材料，建立了從原料到醫療終端產(chǎn)品、功能性護膚品以及功能食品的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)體系，服務(wù)于全球的醫藥、化妝品、食品制造企業(yè)、醫療機構及終端用戶(hù)。
1.原料產(chǎn)品
公司依托生物發(fā)酵技術(shù)平臺及產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢，開(kāi)發(fā)出以玻尿酸為核心的一系列生物活性物產(chǎn)品。其中玻尿酸包括醫藥級、化妝品級和食品級近200個(gè)規格的產(chǎn)品，廣泛應用于藥品、醫療器械、化妝品及功能性食品領(lǐng)域。
目前，玻尿酸產(chǎn)品中國產(chǎn)品牌雖然市場(chǎng)份額不咋地，但是在玻尿酸的原材料上卻是占據了全球重要位置。
根據弗若斯特沙利文、申萬(wàn)宏源研報數據，2018年中國玻尿酸原料的總銷(xiāo)量占全球總銷(xiāo)量的86%，全球玻尿酸原料銷(xiāo)量前五大供應商均為中國企業(yè)，市場(chǎng)集中度較高。其中，華熙生物位居榜首，為全球最大玻尿酸原料供應商。
究其原因，中國玻尿酸企業(yè)的主要競爭優(yōu)勢在于成本。
根據華熙生物的招股說(shuō)明書(shū)，2018年中國企業(yè)出口醫藥級和其他級別的透明質(zhì)酸原料均價(jià)幾乎低于海外企業(yè)出口均價(jià)的1/2。
2.醫療終端產(chǎn)品
公司自主研發(fā)生產(chǎn)玻尿酸生物醫用材料領(lǐng)域的醫療終端產(chǎn)品，主要包括軟組織填充劑、眼科粘彈劑、醫用潤滑劑等醫療器械產(chǎn)品，以及骨關(guān)節腔注射針劑等藥品。
3.功能性護膚品
公司利用在生物醫藥行業(yè)多年的技術(shù)和經(jīng)驗積累，使用吹灌封一體化技術(shù)生產(chǎn)出無(wú)菌、無(wú)防腐劑的小包裝“透明質(zhì)酸次拋原液”系列產(chǎn)品。
目前公司旗下?lián)碛袧櫚兕?、米蓓兒、潤月雅、夸迪等多個(gè)品牌系列，產(chǎn)品種類(lèi)包括次拋原液、各類(lèi)膏霜水乳、面膜、手膜、噴霧及部分彩妝產(chǎn)品。
華熙生物旗下水光針產(chǎn)品有四個(gè)系列，在市場(chǎng)上享有較好的口碑。各系列價(jià)格定位各有不同，注射成分也較為不同。目前國內主流水光針和高價(jià)位水光針市場(chǎng)份額主要被來(lái)自法國、瑞典、美國和韓國進(jìn)口的產(chǎn)品占據。
（二）愛(ài)美客
愛(ài)美客專(zhuān)注于醫美領(lǐng)域，產(chǎn)品矩陣逐漸形成完整梯次，未來(lái)3-6年公司有望建成包含玻尿酸、線(xiàn)材、聚左旋乳酸、肉毒、膠原蛋白、纖體等材料在內的豐富產(chǎn)品矩陣，每類(lèi)材料亦建立豐富的型號梯次，成為中國內陸產(chǎn)品梯次最完整的醫美注射劑集團。
愛(ài)美客當前明星產(chǎn)品主要為寶尼達、“嗨體”及緊戀埋植線(xiàn)。
1.寶尼達
愛(ài)美客的寶尼達作為長(cháng)效玻尿酸，含有PVA微球成分。相比短效玻尿酸，PVA微球能夠繼續刺激膠原蛋白生長(cháng)，即使在玻尿酸降解的情況下，能夠延續填充效果，因此定位高端，且對專(zhuān)業(yè)醫師手法要求甚高。
目前長(cháng)效玻尿酸在市場(chǎng)中僅有荷蘭漢福生產(chǎn)的愛(ài)貝芙玻尿酸產(chǎn)品與之具有相似功能，但兩者在成份上有所差異。
寶尼達的PVA微球相比愛(ài)貝芙的PMMA微球成分擁有非永久、可被自然代謝的優(yōu)勢，同時(shí)以玻尿酸為主的產(chǎn)品使其保濕鎖水功效更勝一籌。
2.嗨體
“嗨體”作為國內首款實(shí)現頸紋修復的產(chǎn)品，能夠直接作用于真皮層，實(shí)現原位補充玻尿酸、提升成纖維細胞膠原分泌能力，提升膠原纖維合成能力，讓皮膚恢復光滑、緊致，富有彈性。產(chǎn)品使得玻尿酸在應用場(chǎng)景上實(shí)現新突破。
3.嗨體熊貓針
“嗨體熊貓針”于2020年6月進(jìn)行新品發(fā)布，主要針對淚溝黑眼圈，成份上采用與頸紋相同的成分，技術(shù)上采用“低滲透調節技術(shù)”，以提升產(chǎn)品的充盈效果，增強凝膠穩定性和粘稠度。
產(chǎn)品定位主要解決眼周修復年輕化需求，符合護膚精細化的市場(chǎng)趨勢，未來(lái)可能成為繼嗨體后的下一個(gè)引起市場(chǎng)火爆的玻尿酸產(chǎn)品。
4.緊戀埋植線(xiàn)
一般線(xiàn)雕所用的線(xiàn)材為人工合成可吸收縫合線(xiàn)中的PPDO（聚對二氧環(huán)已酮）、PDO（聚對二甲基羥已酮）、PLLA（左旋聚乳酸和骨膠原）和 PGLA （聚乙丙交酯）四種。
目前國內有注冊資質(zhì)的可吸收線(xiàn)材為主要有國產(chǎn)的恒生線(xiàn)、韓國的美迪塑和美國的鈴鐺線(xiàn)等。
愛(ài)美客的PPDO面埋植線(xiàn)（緊戀）為國內首款取得國家藥監局批準的面部埋植線(xiàn)產(chǎn)品。
愛(ài)美客的研發(fā)集中在醫療美容領(lǐng)域，以市場(chǎng)及臨床需求為導向確定研發(fā)項目，目前有 5 個(gè)醫療美容產(chǎn)品在研項目。其中，公司的研發(fā)項目中被稱(chēng)為“童顏針”的醫用含修飾聚左旋乳酸微球的透明質(zhì)酸鈉凝膠，目前已經(jīng)進(jìn)入注冊申報階段，預計將于 2020 年末取得產(chǎn)品注冊證書(shū)。
當前市場(chǎng)上“童顏針”類(lèi)產(chǎn)品主要有法國的Sculptra（塑然雅/舒顏萃）、美國的 DermaVeil（得美顏）、韓國的 Aesthefill（愛(ài)塑美），該類(lèi)產(chǎn)品均未在國內取得相關(guān)許可批準。愛(ài)美客的“童顏針”有望成為該類(lèi)國內首款獲批產(chǎn)品。
（三）昊海生科
昊海生科成立于2007年，成立伊始即專(zhuān)注于生物醫用材料及其應用領(lǐng)域。
公司主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括眼科（人工晶體、眼科上游材料、角膜塑形鏡、PRL）、整形美容與創(chuàng )面護理（玻尿酸）、骨科（粘彈補充劑）和防粘連及止血（膠原蛋白海綿），共四大領(lǐng)域。
從產(chǎn)品結構上看，公司主要產(chǎn)品為眼科器械，眼科業(yè)務(wù)占公司2019年總營(yíng)收比例44.49%，遠高于其他幾大業(yè)務(wù)。
整形與美容業(yè)務(wù)收入并非公司最主要收入來(lái)源，占公司總營(yíng)收比例18.75%，位居眼科、骨科后第三位，但毛利率卻高達90%。
在該領(lǐng)域，公司的醫美產(chǎn)品主要分為玻尿酸皮膚填充劑和重組人表皮生長(cháng)因子兩大類(lèi)。公司是國內第二大外用重組人表皮生長(cháng)因子生產(chǎn)商及知名國產(chǎn)玻尿酸生產(chǎn)商之一。
醫美業(yè)務(wù)中，公司目前在售玻尿酸產(chǎn)品包括第一代玻尿酸“海薇”、第二代玻尿酸嬌蘭。
第一代“海薇”定位于大眾普及入門(mén)型玻尿酸，主要為塑性功能。第二代“嬌蘭”定位于中高端，主打動(dòng)態(tài)組織填充功能。二者在產(chǎn)品特點(diǎn)和功效方面形成差異化定位。
公司自主研發(fā)的具有新型無(wú)顆粒特征的第三代玻尿酸產(chǎn)品“海魅”已于2020年3月獲得CFDA批準注冊上市。目前市場(chǎng)上尚無(wú)申報同類(lèi)產(chǎn)品的廠(chǎng)家及已批準的國產(chǎn)仿制廠(chǎng)家?！昂ｗ取睂⑴c第一代主打塑性的玻尿酸產(chǎn)品以及第二代主打填充的玻尿酸產(chǎn)品發(fā)揮協(xié)同效應。
除了近期獲批的第三代玻尿酸產(chǎn)品外，公司第四代有機交聯(lián)玻尿酸產(chǎn)品也已處于注冊檢驗狀態(tài)。
此外，公司旗下加強型水光針也已進(jìn)入注冊檢驗階段，線(xiàn)性精密交聯(lián)水光針則處于臨床前研究階段。
技術(shù)方面，公司已經(jīng)掌握了“雞冠提取法”和“細菌發(fā)酵法”兩種國際市場(chǎng)主流的醫用透明質(zhì)酸生產(chǎn)工藝，同時(shí)也是國內少數的幾家取得玻璃酸鈉原料藥國藥準字號藥品批文的公司之一，是國內醫用透明質(zhì)酸鈉生產(chǎn)領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。
外用重組人表皮生長(cháng)因子主要應用于燒傷創(chuàng )面修復、供皮區皮膚修復、糖尿病潰瘍足等疾病的創(chuàng )面護理以及激光祛斑后皮膚損傷修復。
公司生產(chǎn)的外用重組人表皮生長(cháng)因子“康合素”為國內唯一與人體天然EGF完全相同（氨基酸數量、序列、空間結構）的表皮生長(cháng)因子產(chǎn)品，亦是國際第一個(gè)獲得注冊的重組人表皮生長(cháng)因子產(chǎn)品。
昊海生科深耕醫療業(yè)務(wù)，主打眼科、骨科業(yè)務(wù)并處于細分賽道龍頭。醫美業(yè)務(wù)近期也在發(fā)力，后續有望與其他醫療業(yè)務(wù)發(fā)揮協(xié)同作用。
結語(yǔ)：
美麗是有溢價(jià)。隨著(zhù)經(jīng)濟水平的提高，人們“為美付費”的能力也逐漸提高。解決溫飽之后自然會(huì )產(chǎn)生更多的“審美”需求。
然而追逐美麗這條路似乎是沒(méi)有盡頭的，醫美的發(fā)展腳步不知能否追上這條欲望的尾巴？
參考文章：
《醫美行業(yè)專(zhuān)題報告——黃金時(shí)代，掘金上游》（國盛證券，2020）；
《醫美產(chǎn)業(yè)鏈深度剖析之三：微整正當時(shí)，聚焦玻尿酸+肉毒素+線(xiàn)雕》（安信證券，2020）；
《美麗經(jīng)濟蓬勃興起，首選優(yōu)質(zhì)賽道龍頭公司》（申萬(wàn)宏源，2020）
《從壁壘出發(fā)尋找醫美領(lǐng)域的確定性機遇》（申港證券，2020）
《大眼科與醫美雙引擎驅動(dòng)醫療器械平臺型公司持續增長(cháng)》（華西證券，2020）
《年輕人做起醫美來(lái)，到底有多拼？》
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