新興產(chǎn)業(yè)今年再度掀起二級市場(chǎng)的巨瀾，這些囊括了數十個(gè)細分行業(yè)的公司，在上半年多多少少都受到過(guò)資金的追捧。在已發(fā)布半年報的公司中，盡管其中不乏市場(chǎng)明星，但能夠同時(shí)滿(mǎn)足高毛利率、高增長(cháng)及機構“現身”等條件的依然是少數。而機構的態(tài)度大體分為兩類(lèi)，一是對于毛利率在30%以上、業(yè)績(jì)有增長(cháng)保證或龍頭地位的新興產(chǎn)業(yè)公司格外“關(guān)照”，二是在概念龐雜的公司中選擇政策預期最明朗的進(jìn)行投資，其屬意并非目前業(yè)績(jì)，而是將來(lái)的整合價(jià)值。

新能源汽車(chē)是上半年新興產(chǎn)業(yè)中最為“熱鬧”的，囊括眾多上市公司，尤其是剛沾上新能源汽車(chē)概念的安凱客車(chē)、江特電機、成飛集成，盡管其新能源業(yè)務(wù)在短時(shí)間內尚無(wú)法成為業(yè)績(jì)引擎，但二級市場(chǎng)股價(jià)早已攀升。不過(guò)，無(wú)論是涉足新能源汽車(chē)還是只做鋰電池，上述公司尚屬“新秀”，機構投資者認同還存在差異。半年報顯示，三家公司流通股股東中機構身影極少，大部分均系游資炒作。相對而言，細分行業(yè)的龍頭地位的公司更符合機構投資者胃口。參與汽車(chē)充電站業(yè)務(wù)的奧特迅上半年凈利潤為800萬(wàn)元，基本保持穩定，銷(xiāo)售毛利率為38.34%；盡管凈利潤尚不構成龐大規模，但其期末前十大流通股股東中機構占到8家，可見(jiàn)其前景還是受看好，兩者對比也反映了機構們的謹慎態(tài)度。

這一點(diǎn)在生物產(chǎn)業(yè)公司也得到體現。以生物制藥為例，公司因其產(chǎn)品不同呈多樣性，但在諸多政策利好與大消費主題支撐下，生物制藥行業(yè)中不乏毛利率處于高水平的明星公司，再加上靚麗的半年業(yè)績(jì)，使得基金趨之若鶩。華蘭生物毛利率一直都處于攀升之中，二季度達到78.69%的水平，在行業(yè)上市公司中可謂佼佼者。其疫苗業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，不僅營(yíng)收大幅增，且毛利率高達88.98%。公司上年半實(shí)現凈利潤約3.1億元，而上年同期僅為7741萬(wàn)元。新登錄中小板的“發(fā)行王”海普瑞，上半年凈利潤將近6億，大增127%，上半年毛利率達到44.4%。不過(guò)其收入主要還是依賴(lài)于“大客戶(hù)”進(jìn)行銷(xiāo)售，前兩名客戶(hù)貢獻了超過(guò)9成的營(yíng)收。不過(guò)，高毛利和高增長(cháng)讓上述兩公司還是受到基金關(guān)注，前十大流通股股東中的基金席位分別占到5家和8家。

龐大的新材料領(lǐng)域大體分別為電池、磁性、超硬難熔、化工及其他新材料五個(gè)方面，其中電池、磁性市場(chǎng)投資價(jià)值較高。電池則依然以鋰電池為最大熱門(mén)，擁有鋰電池業(yè)務(wù)或從事原材料提供的公司不在少數，如江蘇國泰、多氟多、杉杉股份等均系典型企業(yè)，不過(guò)目前披露半年報的企業(yè)并不多。盡管電解液龍頭江蘇國泰盡管鋰電池項目尚敵不過(guò)另一主營(yíng)貿易，但其毛利率達到31.87%，遠高于貿易的10.73%，依舊吸引諸多基金進(jìn)入。磁性材料中，稀土永磁材料系今年最風(fēng)光概念，尤其是擁有北方壟斷地位的包鋼稀土，公司不僅上半年政策利好頻頻，同時(shí)凈利潤同比大漲627%達到3.5億元，引發(fā)機構搶籌。

至于節能環(huán)保行業(yè)，機構對于“新公司”更為偏好。如水處理行業(yè)的碧水源、萬(wàn)邦達，兩公司半年報披露的毛利率分別有45.97%和34.89%，凈利潤增幅分別為41%和137%，碧水源前十大流通股東均為基金，尤其個(gè)別基金公司還擁有多只基金進(jìn)駐，萬(wàn)邦達也占到了9席。

IT類(lèi)概念主要包括移動(dòng)終端、三網(wǎng)合一、物聯(lián)網(wǎng)和3G等，涉及的上市公司多達100多家。但目前看，大多是“概念”偏多。以上半年的熱點(diǎn)三網(wǎng)融合為例，天威視訊、中視傳媒等公司股價(jià)在上半年市場(chǎng)掀起不小浪潮，但是其半年報顯示的業(yè)績(jì)卻同比呈現下滑，不過(guò)兩家公司的流通股股東中卻機構云集，看來(lái)機構也是對此類(lèi)公司的“整合預期”進(jìn)行投資。

新興產(chǎn)業(yè)之“新”，很大一部分在于其對產(chǎn)業(yè)模式的改變及帶來(lái)的新附加值，其中也涵蓋了搶占新市場(chǎng)機會(huì )的意味，由此不少公司紛紛改變業(yè)務(wù)投向。但正因為新興產(chǎn)業(yè)涉及點(diǎn)多面廣，也難免“魚(yú)龍混雜”。以半年報業(yè)績(jì)來(lái)看，高毛利、高增長(cháng)的行業(yè)龍頭或“先到者”，更容易成為機構投資者青睞的對象。

（⊙記者 趙一蕙 ○）