然而，在對基金狂熱追捧的背后，我們是否也需要一些冷靜的思考：在2007年里給基民帶來(lái)無(wú)數快樂(lè )和驚喜的基金，還能否在2008年里繼續輝煌？在股價(jià)高貴，震蕩加劇的市場(chǎng)中，基金投資在2008年里是否存在變數？
或許本文的許多字眼會(huì )刺激讀者的狂熱投資的神經(jīng)，或許本文的一些觀(guān)點(diǎn)看起來(lái)似乎有些聳人聽(tīng)聞，但對于一本指導大眾投資，幫助大眾理財的雜志來(lái)說(shuō)，多一些謹慎不足為過(guò)，多一些冷靜更利于投資。
此一時(shí)，彼一時(shí)，在2008這個(gè)舉國歡慶的奧運年里，基金會(huì )給我們帶來(lái)什么呢？
2007年--中國基金業(yè)的"黃金歲月"
2007年無(wú)疑是中國基金業(yè)的狂飆突進(jìn)的一年，這一年，中國的基金經(jīng)理們向幾千萬(wàn)投資者，講述了一個(gè)基金不敗的神話(huà)。2007年，"超女"、"快男"等草根英雄的的影響力遠不如當年，甚至劉翔、姚明等明星也不再受到那么多關(guān)注，而基金經(jīng)理們，一個(gè)年輕的群體，則成為了年度的英雄、大眾的新寵和被億萬(wàn)投資者頂禮膜拜的對象，媒體上充斥著(zhù)基金經(jīng)理指點(diǎn)江山的激揚文字，仿佛點(diǎn)金的魔杖就掌握在他們手中。
誰(shuí)也無(wú)法否認2007年基金所創(chuàng )造的輝煌的業(yè)績(jì)。截至2007年11月底，股票型基金、指數型基金、偏股型基金、平衡型基金今年以來(lái)的凈值增長(cháng)率分別為 104.16%、115.56%、96.75%和92.22%。
晨星公司最新數據顯示，今年美國業(yè)績(jì)最好的10只共同基金中，有6只基金具有中國概念，其中表現最好的AIM中國A股基金迄今的總體收益率不過(guò)86.12%。與激進(jìn)的中國基金經(jīng)理相比，國外的基金經(jīng)理的業(yè)績(jì)不免相形失色，收益率遠不如中國的許多基金，譬如，華夏大盤(pán)基金的總體回報率高達183%。而今年前11個(gè)月業(yè)績(jì)表現翻番的基金就有80多只。
2006年底，中國基金資產(chǎn)總額約為8,000億元，僅僅三個(gè)季度后，基金管理的資產(chǎn)增長(cháng)了整整365%，基金總資產(chǎn)凈值就達到2.92萬(wàn)億元，持有A股總市值比例達到28%，相當于4000多億美元，這個(gè)數字非常驚人，而歐洲2006年對沖基金的總體規模不過(guò)才4600億美元，中國投資者向世界展示出了一種前所未有的投資沖動(dòng)和激情。
在這個(gè)爆炸式發(fā)展過(guò)程中，絕大多數基金公司資產(chǎn)規模出現了大幅增長(cháng)，07年3季度末，規模在100億元到500億元之間的基金公司為27家，管理資產(chǎn)規模超千億的基金公司已經(jīng)達到10家?；鹨呀?jīng)取代了券商，成為了中國投資市場(chǎng)的主體。
2008年基金投資的四大猜想
2008年，中國經(jīng)濟仍將保持快速發(fā)展，加上巨額貿易順差，即便是國家大力加強宏觀(guān)經(jīng)濟的調控，也無(wú)法徹底遏止嚴重的流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。本刊預期，中國的證券市場(chǎng)仍將繼續上行，2007年基金的巨大財富效應吸引更多的投資者進(jìn)入市場(chǎng)，基金的規模將繼續擴大，資本市場(chǎng)的高度繁榮將進(jìn)一步推動(dòng)中國基金業(yè)的發(fā)展。
然而，在2008年，由于股市繼續保持高位運行，基金的業(yè)績(jì)將出現較大的分化，基金的操作風(fēng)格更加多樣化，產(chǎn)品設計更加豐富，基金公司間的競爭將愈演愈烈?；饦I(yè)的變化也將在一定程度上影響基民的收益。
猜想一：2008年，基金業(yè)績(jì)難超股指
2008年，基金經(jīng)理們將遭遇到整體市場(chǎng)估值偏高和投資者兩方面的巨大壓力。從市場(chǎng)估值來(lái)說(shuō)，2008年與2007年的市場(chǎng)情況有著(zhù)本質(zhì)的不同，2007年初的市場(chǎng)平均股價(jià)在4.3元，而2008年市場(chǎng)的平均股價(jià)已經(jīng)達到了18元左右，上證指數仍然在5000點(diǎn)的高位徘徊，在這樣的一種情況下，想取得超越2007年的業(yè)績(jì)難度之大可想而知。
在經(jīng)歷了幾次的幅度震蕩之后，特別是經(jīng)歷了"5.30"和11月股市大跌，廣大的投資者也對市場(chǎng)的風(fēng)險保持著(zhù)高度的警惕，很多投資者如驚弓之鳥(niǎo)，隨時(shí)準備逃離高風(fēng)險的證券市場(chǎng)。同時(shí)，很多經(jīng)濟學(xué)家都發(fā)出了對奧運會(huì )后中國股市不樂(lè )觀(guān)的預言后，這也給中國的基金經(jīng)理們的投資提出了挑戰，如果不能保持市場(chǎng)的平穩向上，任何短期的震蕩都有可能演變成一場(chǎng)無(wú)法預料的災難，對于以集中投資為法寶的基金們，預期的分化無(wú)疑將加劇業(yè)績(jì)巨大波動(dòng)。
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