在創(chuàng )業(yè)板快速反彈和有色金屬股仍然比較活躍的帶動(dòng)下，早市大盤(pán)第一小時(shí)一波三折式尋求反彈，但顯然因為量能跟進(jìn)不足，投資者觀(guān)望情緒上升，導致前些天比較強勢的銀行、鋼鐵等權重股板塊不再強勢，加之創(chuàng )業(yè)板與有色金屬股沖高回落，因此，第二小時(shí)大盤(pán)選擇了繼續下跌。午后大盤(pán)雖然有所回升，但量?jì)r(jià)關(guān)系仍不理想，故還難言能否扭轉頹勢。

　　可以預計，如果今日大盤(pán)沒(méi)有起色，期望明天有所轉好就會(huì )更難，原因是明天既是周末，也是清明節前的最后一個(gè)交易日，投資者不僅會(huì )擔心周末加息，也會(huì )擔心節日期間外圍市場(chǎng)出現意外。首先，從央行示意存款準備金率上調空間有限之后，公開(kāi)市場(chǎng)回籠貨幣的力度進(jìn)一步加大，這難免會(huì )讓投資者聯(lián)想到加息；其次，從美國股市三大股指目前的運行情況看，經(jīng)過(guò)較快速的反彈之后，即將面臨相鄰前高點(diǎn)的阻力作用，隨后存在回落風(fēng)險。而從近日美元的表現看，似乎正在努力尋求反彈，如果反彈很快成功，預計短線(xiàn)仍處于震蕩中的有色金屬等大宗商品就會(huì )受到壓制，屆時(shí)A股市場(chǎng)中相應的有色金屬等資源股就不太容易繼續保持強勢姿態(tài)了。

　　從創(chuàng )業(yè)板、中小板、中證500與深證A股等中小盤(pán)指數看，連續四天的下跌已經(jīng)宣布之前上漲行情的結束，并顯著(zhù)構成了階段性下跌走勢。由于根據道低理論，指數間必然會(huì )相互驗證，所以上證與滬深300等大盤(pán)股指數自然不可能反著(zhù)向上走。事實(shí)上，今日股指的下跌也正是大盤(pán)股補跌所造成的，板塊漲跌幅榜上，銀行、房地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭及建材、建筑等之前的強勢板塊，均處于跌幅前列。

　　技術(shù)上看，目前上證與滬深300指數等，已經(jīng)明確開(kāi)啟C浪下跌走勢，而根據筆者之前的分析，C浪下跌的規?；蚺cA浪(3月9日高點(diǎn)至15日低點(diǎn))相當，因此，其調整目標當在3月15日的低點(diǎn)乃至略低的一線(xiàn)。

　　C浪調整期間個(gè)股受影響的程度會(huì )有不同，但總體將面臨一定跌幅是不容置疑的，所以，操作上，理性的作法應該是要及時(shí)進(jìn)行倉位控制，比如保持半倉以下或較為合適。根據經(jīng)驗，由于每一次認為大盤(pán)股比較抗跌的時(shí)候，市場(chǎng)往往并不給力，甚至最終還是大盤(pán)權重股令指數再下一城，所以，后市須防止大盤(pán)股補跌所帶來(lái)的負面影響，盡管我們仍然認為中期行情非常值得期待，且以周期性行業(yè)為代表的大盤(pán)權重股板塊也將是我們重點(diǎn)關(guān)注的對象，但適當進(jìn)行高減低補以探低持倉成本的做法，也不失為一種好的策略。

　　到明天，大盤(pán)不僅將收周線(xiàn)圖，也還將收月線(xiàn)、季線(xiàn)圖，如果屆時(shí)仍然沒(méi)有多少起色，技術(shù)上就都將形成一種放量震蕩和下跌的格局，就將預示后市進(jìn)一步向下尋求支撐的可能性比較高。

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　　權重藍籌補跌壓制大盤(pán)

　　周四大盤(pán)震蕩收陰，創(chuàng )業(yè)板品種表現相對略好。其中，當升科技漲停，量子高科、荃銀高科、鐵漢生態(tài)、三五互聯(lián)等一批創(chuàng )業(yè)板個(gè)股逆勢飄紅，報收中長(cháng)陽(yáng)。近階段，創(chuàng )業(yè)板指數先于主板滬深大盤(pán)調整，且累計調整幅度顯著(zhù)大于同期主板滬深大盤(pán)。很多創(chuàng )業(yè)板個(gè)股已經(jīng)處于短線(xiàn)超賣(mài)狀態(tài)，過(guò)大的乖離率需要修復，初步具備了超跌反彈的基礎。不過(guò)，由于成交額的逐步萎縮，創(chuàng )業(yè)板的做多能量還略顯不足。而主板市場(chǎng)的回調對創(chuàng )業(yè)板也有一定程度的拖累作用。因此，創(chuàng )業(yè)板個(gè)股反彈的空間暫不過(guò)高預期。另一方面，創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)容量相對較小，運作其中的資金多以游資為主，機構投資者參與的數量比較有限。鑒于游資短線(xiàn)投機、快進(jìn)快出的特點(diǎn)，其他穩健型投資者不宜盲目參與搶反彈。激進(jìn)型投資者在參與創(chuàng )業(yè)板操作時(shí)，注意控制倉位。

　　綜觀(guān)其他各行業(yè)板塊，個(gè)股漲跌互現。前期輪流護盤(pán)的權重藍籌板塊出現調整，推動(dòng)上證指數重新逼近2900點(diǎn)整數關(guān)。盡管以創(chuàng )業(yè)板為代表的部分中小盤(pán)股經(jīng)過(guò)連續下跌后反彈，但是對指數的拉動(dòng)作用相當有限。從滬市成交額變化上看，1300多億元的成交額處于中等偏小的量能水平。一方面反映出市場(chǎng)做多能量不足，另一方面也顯示空方能量尚未得到完全釋放，后期仍需要充分消化。因此，短期大盤(pán)將延續近日的震蕩調整格局。（上海新蘭德 陳杰）