非常有意思的是，我十年炒股的悲歡離合都是和頂部有著(zhù)千絲萬(wàn)縷的因緣的。
我的滬深證券帳戶(hù)卡上寫(xiě)的開(kāi)戶(hù)日期是1997年5月12日。那天上海股市的最高點(diǎn)是1510、18點(diǎn)，報收于1500、40點(diǎn)。這一天是1999年以前的3個(gè)1500點(diǎn)歷史大頂之一，也是1994年到1998年之間的上證指數的最高點(diǎn)。自然這也是我進(jìn)入股市的開(kāi)始時(shí)刻。
當時(shí)都在大炒特炒香港回歸概念，看到周?chē)呐笥殉垂啥及l(fā)了大財，自己非常眼紅，于是自己也做起了發(fā)財美夢(mèng)，十萬(wàn)火急地辦完股票帳戶(hù)，又十萬(wàn)火急地到券商營(yíng)業(yè)部辦了開(kāi)戶(hù)手續，最后又迫不及待地買(mǎi)了當時(shí)的回歸概念熱門(mén)股深鴻基(000040)。
記得買(mǎi)的價(jià)位是16元左右。但是沒(méi)過(guò)多久，隨著(zhù)香港1997年7月1日香港正式回歸祖國，一切題材炒作都偃旗息鼓了，由于我買(mǎi)的價(jià)位幾乎是最高價(jià)(當時(shí)實(shí)際最高價(jià)是17、67元)，所以自然進(jìn)入了套牢狀態(tài)，我的深鴻基在1998年最低跌到了6元多。好在我當時(shí)僅僅買(mǎi)了幾百股，盡管處于深度套牢，心態(tài)還沒(méi)有太“變態(tài)”。
現在回想起來(lái)，當時(shí)自己對股市一竅不通，僅僅是看到別人炒股發(fā)財眼紅入市的一個(gè)“無(wú)知”又“無(wú)畏”的新股民罷了。這實(shí)際上也是大部分新股民的共性，進(jìn)入股市的時(shí)刻不是在半山腰以上就是在歷史的頂部，都是在行情歡樂(lè )時(shí)入場(chǎng)的。這是因為，看到別人掙錢(qián)的時(shí)候，肯定是在股市大漲以后的行情一片歡樂(lè )之時(shí)，而這恰恰又是莊家派發(fā)籌碼之際！所以不被套牢幾乎就不可能。這些都緣于新股民所具有的“無(wú)知”與“無(wú)畏”的貪婪。而且套牢后又不知道“割肉”， 自然最后成為了“深度套牢”一族。
這是我第一次和頂部擁抱。我自己把自己的這種行為命名為“搶頂”。盡管股市上有“逃頂”說(shuō)法，卻沒(méi)有“搶頂”一詞。為什么叫“搶頂”呢？因為我當時(shí)是深怕自己買(mǎi)不上而爭著(zhù)搶著(zhù)去買(mǎi)股票的，結果買(mǎi)在了頂部，還是歷史大頂，所以覺(jué)得“搶頂”一詞挺形象的。
第一次買(mǎi)股票套牢后，我就再沒(méi)有買(mǎi)賣(mài)，也不再常去營(yíng)業(yè)部看股票了。一直到了1999年，“5、19”行情開(kāi)始了?？吹叫星槿找婊鸨?，我的深鴻基快回到我買(mǎi)的價(jià)位了，我又興奮起來(lái)，在6月中旬又投入一部分資金進(jìn)入了營(yíng)業(yè)部2樓的中戶(hù)室，剛開(kāi)始，有了幾萬(wàn)塊錢(qián)的贏(yíng)利，心里美嵫嵫的。于是我又決定加大投入，這一天是1999年6月30日。當時(shí)看好的一支股票是四川長(cháng)虹(4.430,0.06,1.37%)(600839)。由于該股29日漲停，預計30日還漲停。為了確保能夠買(mǎi)到，30日早晨9點(diǎn)30分開(kāi)市之前我就早早地來(lái)到了營(yíng)業(yè)部，還特意咨詢(xún)了中戶(hù)室的一位管理小姐具體漲停時(shí)的價(jià)位，她拿出計數器幫我算好了具體漲停價(jià)格，是24、87元。于是我按照漲停價(jià)格參與了集合競價(jià)，開(kāi)盤(pán)不久就買(mǎi)上了，還興奮了半天。
這一細節至今記憶猶新，歷歷在目。為什么呢？因為這一價(jià)格是該股從那以后到現在的歷史最高價(jià)！我在該股的最高價(jià)位上買(mǎi)入了股票！
這一次，是我第二次“搶頂”，而且最后一次加重倉是在暴跌的前一天！由于次日即1999年7月1日將施行證券法，市場(chǎng)一片沸騰，都認為要漲到2000點(diǎn)以上！但是第二天即7月1日大盤(pán)卻暴跌7、61%！絕大部分股票跌停！股市也從此開(kāi)始了長(cháng)達半年的下跌。
這次挨套的教訓是，盡管自己進(jìn)入股市是在半山腰以上，但是后來(lái)加大倉位和所買(mǎi)的股票都是在頂部。這也是普通散戶(hù)的通?。罕緛?lái)進(jìn)入的就不是底部，稍微有點(diǎn)贏(yíng)利就又加大倉位，結果套在歷史高位！我感覺(jué)，這先前的些許贏(yíng)利，就如同莊家魚(yú)鉤上的誘餌一般，把普通散戶(hù)給鉤住了，誘使你去花更多的錢(qián)買(mǎi)更多的股票！好在我這次充分吸取上次教訓，不久把四川長(cháng)虹連同其他股票一起“割肉”出局，避免了再次“深度套牢”，不過(guò)仍然虧損了不少。
兩次“搶頂”的痛苦經(jīng)歷，使我深切地體會(huì )了“行情在歡樂(lè )中死亡！”這句經(jīng)典名言！而我們普通股民入市時(shí)期恰恰就是在行情歡樂(lè )之際！
痛定思痛，我認為，一切錯誤都源于我不了解股市！而且第一次“搶頂”套牢后并沒(méi)有充分總結經(jīng)驗教訓以及努力學(xué)習，結果導致后來(lái)的重蹈覆轍。這促使我下決心一定要徹底地研究一下股市，把“搶頂”改為“逃頂”！
于是我買(mǎi)了大量書(shū)籍，從技術(shù)分析到投資心理學(xué)方面，前后共買(mǎi)了幾十本。無(wú)論哪一本我都如饑似渴地鉆研學(xué)習，終于略有所悟。與此同時(shí)，巴菲特、索羅斯等成為我崇拜的對象。
從那以后，在2000年到2001年的A股牛市中，為了避免重大失誤，我僅僅投入了少量資金邊學(xué)習邊操作。這一次，我沒(méi)有挨套，但是由于投入非常少，整體贏(yíng)利并不多。
與此同時(shí)，2001年上半年，由于B股要對國內投資者開(kāi)放，產(chǎn)生了一波大行情。我又恰巧有一些外匯，就開(kāi)始B股投資生涯。剛開(kāi)始上漲的時(shí)候，由于在A(yíng)股上有過(guò)嚴重的套牢經(jīng)歷并沒(méi)有敢買(mǎi)，但后來(lái)還是耐不住上漲的誘惑就在半山腰以上殺入的。不過(guò)前兩次的“搶頂”經(jīng)歷讓我對頂部的形成具有“非同尋?！钡拿舾?，在2001年6月1日B股正式對國內投資者開(kāi)放的前一天，即5月31日下午，我果斷地全部清倉，自己稍有贏(yíng)利的同時(shí)又避免了后來(lái)長(cháng)達近5年的暴跌。
這是我從“搶頂”向“逃頂”轉變的第一步！
而且這次，我“逃頂”非常成功！2001年6月，無(wú)論是A股還是B股，都是2006年以前的歷史大頂。當然這都是股海中的痛苦經(jīng)歷換來(lái)的。從此，“搶頂”而形成的頂部套牢故事成為了過(guò)去。在A(yíng)股2001年到2005年的漫長(cháng)熊市中，我沒(méi)有虧損，反而略有贏(yíng)利。
從2005年下半年開(kāi)始，中國股市又迎來(lái)了一場(chǎng)史無(wú)前例的大牛市！在這次牛市過(guò)程中，我又開(kāi)始了與頂部博弈的游戲。
2006年6月左右，大盤(pán)從1000點(diǎn)上漲到1700點(diǎn)左右開(kāi)始滯漲，我意識到這是一個(gè)頂部，盡管我認為這并不一定是歷史大頂，但是為了安全起見(jiàn)，我開(kāi)始清倉。后來(lái)的股市發(fā)展顯示，我逃的僅僅是一個(gè)中期小頂。事實(shí)表明，我“逃頂”失誤！
2006年下半年，股市在經(jīng)過(guò)06年6、7月份短暫整理后，又開(kāi)始向上拓展空間。這時(shí)，我發(fā)覺(jué)我因“逃頂”而踏空了一大段行情，于是決定再次入市。此時(shí)是2007年1月初，上證指數已經(jīng)是2700點(diǎn)左右。當時(shí)我的判斷是：我進(jìn)入的時(shí)段可能是一個(gè)頂部，這個(gè)頂部也許是一個(gè)中期頂部，也許是一個(gè)歷史大頂，但是頂部的形成不可能幾天之內完成，我如果判斷失誤，還有時(shí)間退出來(lái)，但是不應放過(guò)行情。于是我再次重倉入市，介入的股票是可能補漲和還沒(méi)啟動(dòng)的股票。
從“搶頂”和“逃頂”的角度來(lái)看，我這次的行為屬于一次特殊的“搶頂”行為！不過(guò)，后來(lái)的事實(shí)證明，這次“搶頂”屬于正確的抉擇，搶的是牛市中的中期小頂，而且所選股票正確，例如原水股份、本鋼板材(6.98,0.08,1.16%)等。
2007年5月中旬，上證指數又上漲了1000多點(diǎn)，達到4000點(diǎn)左右。我看到大盤(pán)又要形成一個(gè)頂部，盡管依然無(wú)法確認是否是一個(gè)歷史大頂還是一個(gè)中期頂部，但是我決定先退出來(lái)。這次“逃頂”，使我避免了“5、30”的暴跌，但同時(shí)也沒(méi)有賺足利潤。從后來(lái)發(fā)展來(lái)看，我又一次“逃頂”失誤！
2007年7月底，大盤(pán)經(jīng)過(guò)二個(gè)多月整理后，又開(kāi)始向上攻擊。此時(shí)“逃頂”踏空的我判斷，盡管點(diǎn)數在高位，但股市還將進(jìn)一步上揚，于是決定又一次殺入股市。這時(shí)我介入的股票是新股和大盤(pán)股。這次，我對市場(chǎng)的趨勢走向與熱點(diǎn)股票判斷非常正確，盈利豐厚。
但是進(jìn)入2007年9月以后，政府開(kāi)始不斷提醒股市的風(fēng)險，我隱約感覺(jué)到大盤(pán)快到歷史大頂了。其實(shí)，這種氛圍從6月開(kāi)始就能夠察覺(jué)到了。當時(shí)，股民的狀態(tài)是：有的股民打算要把股票持有10年，有的新股民積極向他人推薦股票，有的將家里錢(qián)都拿出來(lái)買(mǎi)股或買(mǎi)基，有的還打算辭職做專(zhuān)職股民，等等。而這一切都是我以前“搶頂”時(shí)的股市狀態(tài)，人聲鼎沸！這也是股市即將見(jiàn)歷史大頂的征兆。
但是由于市場(chǎng)走勢比較堅挺，我決定先不清倉，參與泡沫大餐行情。但是倉位控制在三分之二。
進(jìn)入2007年10月，上證攻克6000點(diǎn)，市場(chǎng)一片沸騰，達到了瘋狂狀態(tài)，市盈率已經(jīng)達到60倍左右。那時(shí)，什么黃金十年、萬(wàn)點(diǎn)論等論調已經(jīng)“深入人心”。不過(guò)此時(shí)我判斷股市在黨十七閉幕之前應當問(wèn)題還不大，于是打算繼續做多。
當時(shí)股票市場(chǎng)已經(jīng)處于絕對瘋狂狀態(tài)，基金狂拉大盤(pán)股引起的指數狂漲引起了管理層的注意。
2007年10月17日，《上海證券報》發(fā)表了評論員文章“警惕非理性博弈放大市場(chǎng)風(fēng)險”。同樣的文章還出現在其他報刊上。這是非常嚴厲的警告！而且社?；鹨呀?jīng)開(kāi)始大規模撤出股市！形勢岌岌可危！
中國特色的股市分析有一項叫做“政策面”。這種狀況下，我認為，股票市場(chǎng)已經(jīng)到了一個(gè)歷史大頂形成階段，不能再持股了。于是我此時(shí)決定接受政府的風(fēng)險提示，做一個(gè)聽(tīng)話(huà)的公民。并在當日立即全部清倉。
這次我“逃頂”的時(shí)間是10月16日大盤(pán)創(chuàng )出6124、04點(diǎn)這一目前為止歷史最高點(diǎn)的第二天。盡管我前幾次“逃頂”過(guò)早，但是以前剛入股市時(shí)的兩次“搶頂”的教訓使我堅信，我總有一天逃的是歷史大頂！
現在回過(guò)頭來(lái)再看，我這次“逃頂”，逃在了歷史大頂的頂部，更準確地說(shuō)，是逃在了歷史大頂的珠穆朗瑪峰尖上。這與我以前的最高點(diǎn)“搶頂”形成了鮮明對比。
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